经济学家吴晓求：转融通很荒谬，恒大欺诈事件非常可悲(3)
恒大事件值得我们系统地去反思，怎么去完善我们的监管。比如，银行怎么把控风险，如何鉴别企业的信用和信息披露。
腾讯财经：因为IPO收紧，一级市的PE/VC机构普遍反映上市难、创投项目退出难，近年独角兽企业也在下降。二级市场政策的变化是否影响到了一级市场？您认为IPO是否需要常态化？
吴晓求：现在IPO必须要减缓，IPO的标准门槛要越来越严格，这没有问题。我们不可以每年再上市三四百家企业，这个时代已经结束了。
当然，在一级市场的风险投资、股权投资找到好企业还是可以上市，但是不能随便投一个，然后做一些虚假的报告就上市了。所以关键还是一级市场这些机构提升自己的投资能力、判断能力。
谈资本市场长期改革
新“国九条”推进从融资市场向投资市场转型
腾讯财经：很多专家都呼吁A股市场要从融资市场向投资市场转变。新“国九条”是否体现了这样的思路？
吴晓求：首先“国九条”是一个非常重要的指导性的文件。它最重要的是总结过去一个时期以来的经验教训，端正了对资本市场的理论认知。因为资本市场一定是一个以投资者为本的市场，一定是一个财富管理的市场，一定不能仅仅停留在融资市场的层面。
过去，我们对资本市场的发展理念一直存在偏差，把资本市场定位成一个融资的市场，资本市场的一系列的制度、政策工具、规则的设计都是偏向融资者。在这样一种功能定位下，从IPO制度开始，到并购重组、退市、信息披露，以及交易制度、交易工具，无不体现出为融资者提供便利的发展理念。
我们经常在反思为什么中国的资本市场没有成长性？如果把资本市场定位为融资的市场，他就必然会变成一个投机的市场。如果资本市场定位为企业融资的市场，那么至于能不能为投资者带来回报，就不是它的主要考虑，这种市场是没有成长性的，它的逻辑就是衍生成一个投机的市场。
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