A股出现缩量企稳态势，资金重返低波红利主线

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2024-06-12 20:17:11 澎湃新闻

周三的A股市场表现出缩量企稳的态势，其中微盘股持续反抽。然而，午市后出现了冲高受阻的情况。煤炭股和创新药主线反弹，带动上证综指和上证50指数在午市后走强，显示出短线存量资金有调仓动作，边际动量资金有重新回流低波红利主线的可能。

从中证2000指数的日K线图来看，存量资金回补微盘股的节奏已接近尾声。周三，中证2000指数上涨1.58%，但成交金额仅微微放量，显示出量价背离的态势，表明买力逐渐衰退。午市后指数明显冲高受阻，不仅显示买力衰退，也意味着短线抛压增强。

考虑到今年以来的微盘股反抽力度逐步减弱，且未来退市力度加大、问题股问询力度提升、量化交易收缩等因素逐渐明朗，微盘股的交易热度和频繁度将持续降低。经过三个交易日的持续反弹后，微盘股的走高动能已减弱，可能也是周三A股市场成交金额向下击穿7000亿元的原因之一。

A股出现缩量企稳态势

当前A股市场存量资金的大局观值得称赞。存量资金从政策和措施动向中清醒认识到A股市场的投资环境已发生实质性改变，即从交易获利型走向投资回报型。这不仅提升了量化交易的成本，还会有进一步提升投资者回报的措施落地，必然引导存量资金加大对低波红利主线的配置力度。

近期盘面动向也佐证了这一点。低波红利主线在周二虽有休整，但龙头股长江电力（600900）在周三再度小幅扬升，形成K线反包，创历史新高。煤炭股为代表的传统能源股因高股息率再度受到存量资金青睐，陕西煤业（601225）也创出历史新高。低波红利主线龙头品种相继创出历史新高，显示出存量资金在回流低波红利主线，这确实是当前A股的中流砥柱。

此外，部分边际动量资金也在挖掘低位品种，如军工股的盘中活跃以及创新药产业链个股得到了部分存量资金回补。

当前A股市场的存量资金方向较为清晰：

对不符合未来市场演绎趋势的交易型品种，采取逢高减持策略。

对高股息率、业绩稳定的低波红利主线，采取持续回补策略。

部分边际动量资金寻找低位股的套利机会，如低位且有产业催化剂的个股（如半导体板块的科特估主线和创新药产业链个股）。

虽然短线A股量能有所萎缩，但由于存量资金流向较为清晰，有望形成合力，至少不会产生更多的损耗，从而有利于短线A股的回稳。

(责任编辑：张佳鑫)

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