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2024-06-11 10:07:36 新浪

别太乐观，美股下跌可能才刚开始

现在到了投资者从“赌桌”上拿走一些钱的时候了。

最近一段时间，投资者对美股市场的看法变得过于乐观，他们正开始为这种过于乐观的情绪付出代价。别太乐观，美股下跌可能才刚开始。

美国个人投资者协会(American Association of Individual Investors)近日进行的的一项调查显示，看涨股市的人所占比例比看跌股市的人所占比例高出20多个百分点，与此同时，瑞银(UBS)、BMO和摩根士丹利(Morgan Stanley)等公司策略师纷纷上调了标普500指数的目标价。自去年10月底见底以来，标普500指数已经上涨了26%，因此，策略师们上调目标价也是可以理解的。

但Renaissance Macro Research的杰夫·德格拉夫(Jeff deGraaf)认为，有时候市场会变得过于乐观，目前的情况可能就是这样。德格拉夫指出，投资者情报(Investors Intelligence)最近的一项调查显示，虽然过去13周标普500指数只上涨了约5%，但仍有60%的受访者看涨股市，5%的涨幅实际上与50%的比例更为一致。德格拉夫说：“当看涨的人所占比例高于历史水平时，股市回报率往往低于平均水平。”

美国银行(Bank Of America)的一项调查显示，基金经理的投资组合中现金仅占4%，这个现象尤为令人担忧。美国银行指出，这是三个月来的最低水平，现金所占比例低于4%就是卖出信号。别太乐观，美股下跌可能才刚开始。

据说，基金经理们已经开始变得更加谨慎，Mahoney Asset Management的肯·马奥尼(Ken Mahoney)就是其中之一，据他介绍，他目前没有把剩下来的现金用于买股票，“因为股市刚刚出现了一些幅度很大的上涨”。马奥尼还说，他正在等待股价下跌，然后再买入更多股票。

这种犹豫情绪可能会导致股票缺少买家，并使其处在一个非常脆弱的位置上。疲软已经开始悄悄在股市上蔓延——上周标普500指数下跌1.2%，道琼斯工业平均指数下跌2.3%，纳斯达克综合指数下跌1.1%——但今年以来的大多数下跌都较为温和，下跌以更高的低点结束，股市随后走向更高的高点。

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