欧洲央行6月降息几成定局市场预期与经济数据背离

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2024-06-03 08:05:52 金融界

欧洲央行6月降息几成定局

一项由路透社开展的经济学家调查揭示，欧洲央行预计在6月6日实施降息措施，这一动作几乎已被视为既定事实，多数经济学家预见随后还会有两次分别在9月和12月的降息。然而，与年初市场普遍预测的六次降息不同，目前金融市场仅预计到2024年底总共将有两次降息，显示出经济预测者与市场交易者之间对于降息频次的预判存在分歧。

近期欧洲工资增长加速引起了对欧洲央行降息步伐的讨论，尽管通胀缓解的趋势带来了积极信号。欧洲央行官员们先前的多次暗示，几乎提前预告了6月的降息决定，而所有参与路透调查的82位经济学家均预测存款利率届时将下调25个基点至3.75%。

随着美联储尚未承诺其首次降息的时间表，关于欧洲央行降息空间的讨论变得更为热烈。市场普遍预计美联储的首次降息将在11月，较欧洲央行的行动晚几个月。值得注意的是，超过三分之二的受访经济学家现在预计欧洲央行在今年剩余时间还将进行两次降息，这一比例较4月份有所上升。欧洲央行6月降息几成定局。

关于降息幅度，多数经济学家已调低了今年的预期，目前仅有少数人认为到2024年底存款利率会降至3.00%以下。巴克莱银行的Mariano Cena指出，鉴于不确定性和经济活动提速，欧洲央行的策略可能倾向于逐步推进，即便未来通胀风险可能转为对称甚至向下倾斜。

此外，多数受访经济学家认为实际降息次数将低于他们的预测，而非超出。对于欧洲央行政策路径，有分析显示，在接下来的降息周期中，存款利率或将下调至2.50%，伴随之后的逐步加息，到2023年9月累计加息约450个基点。

不过，鉴于工资增长预计将持续强劲，至少直至2026年维持在3%以上，通胀可能在较长时期内维持较高水平。本月的另一项路透调查显示，本月欧洲通胀率预计将升至2.5%，并预期直到2025年第三季度才会回到目标水平。

尽管欧元区经济近期展现出超出预期的增长势头，但ING的Bert Colijn强调，在当前高不确定性的背景下，传统的连续降息模式并不明朗。数据显示，欧元区第一季度经济增长0.3%，优于预期，且预计接下来两个季度也将保持该增长率，全年经济增长预测上调至0.7%。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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