一季度GDP季度增速创17个月新高，韩国经济奇迹会终结吗？

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2024-04-29 08:42:52 智通财经

韩国央行最新发布的数据显示，截至今年3月的季度里，韩国国内生产总值（GDP）环比增长1.3%，显著超越了经济学家平均预期的0.6%，并较前一季度的0.6%增幅有明显提升。与此同时，第一季度GDP同比增长率从2.4%加速至3.4%，同样远超2.4%的市场预期。这一增长态势得益于全球对半导体等科技产品持续旺盛的需求，该趋势正逐渐惠及更多行业。出口领域表现亮眼，一季度出口增速由前一年同期的5.5%提升至8.3%。一季度GDP季度增速创17个月新高，韩国经济奇迹会终结吗？

值得注意的是，建筑投资在连续三个月下滑后，于第一季度实现反弹。韩国政府已宣布加快基础设施项目及公私合作项目的推进，旨在刺激建筑业复苏，该行业此前因信贷风险承受压力。

Woori Finance Research Institute的首席经济学家Kwon Young Sun指出，经济复苏主要由出口拉动，国内消费则缓慢回暖，这一情况对韩国央行政策调整构成了新的考量因素，特别是在韩元贬值的背景下，降息的可能性和时机或被重新评估。一季度GDP季度增速创17个月新高，韩国经济奇迹会终结吗？

一季度内，私人消费增长0.8%，政府支出增加0.7%。出口实际增长0.9%，尽管设备投资下滑0.8%。制造业产出增长1.2%，化工产品和运输设备制造表现抢眼。公共工程和建筑施工成为推动建筑业一季度增长4.8%的关键因素。

彭博经济学家Hyosung Kwon分析，韩国第一季度GDP的超预期增长揭示了经济的韧性，这或促使韩国央行重新审视其抗通胀策略，考虑维持较高利率水平并采取更为强硬的措辞。

然而，全球经济环境依然充满变数，高利率环境和地缘政治紧张局势构成挑战。韩元汇率波动引发政策制定者的警觉，建筑行业债务问题和消费者因物价上涨而紧缩开支亦不容忽视。

凯投宏观的Shivaan Tandon虽认为数据透露出消费市场略有好转，但仍警告称，鉴于劳动力市场疲软及债务负担，不应过分乐观地视当前数据为强劲复苏的开端。

政府支出方面，相较于疫情期间的大规模刺激，当前有所收敛，反映出尹锡悦政府致力于财政稳健的方针。尽管如此，近期的选举结果增加了对财政刺激政策的呼声，但经济数据的积极表现或能为政府减轻这部分压力。

全球贸易环境对韩国构成利好，尤其是与中国、美国及越南等国的贸易增长，为韩国经济提供了支撑。基于当前的经济动力，韩国央行有望维持限制性利率政策，以进一步控制通胀。经济学家Kelvin Lam指出，即使利率处于高位，外部需求仍驱动着韩国经济的有力复苏。一季度GDP季度增速创17个月新高，韩国经济奇迹会终结吗？

展望未来，Kwon预测韩国央行或将在5月的会议上上调2024年的经济增长预测，此举可能延迟其政策转向的时间点至今年第四季度。

(责任编辑：卢其龙 CN070)

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