中国持续抛售美债谁是最大接盘侠

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2024-04-25 15:32:54 财说得明白

美国财政部长耶伦在回国后发布了一份新数据，显示中国再度大幅减持美债。这一举动令耶伦此前的访问效果大打折扣，迫使美国不得不派遣国务卿布林肯接续高层沟通。

在美债市场上，一位最大买家悄然显现，其购买份额竟高达美债总量的76%。然而，这个神秘买家并非通常所猜测的日本或英国。面对此番局面，耶伦深感忧虑。

最新数据显示，中国于今年前两个月共抛售美债413亿美元，其中包含2月份的227亿及1月份的186亿。中国持有的美债现降至不足8000亿美元，短短两个月内减持幅度已超过5%，减持步伐明显加快。

尽管中国持续减持，日本和英国却在积极购入。日本已连续五个月增持，目前持有量达1.16万亿美元，稳居海外美债最大持有国地位。英国近期亦大幅买入，使其持有量突破7000亿美元，位列第三，且有望在不久的将来取代中国，成为美债第二大海外持有国。

值得注意的是，即使前三名持有国的美债持有量相加，仍不算庞大。美国今年第一季度已对外发行超过7万亿美元美债，主要用于偿付到期债务，采取“借新还旧”策略。然而，新发行规模超过到期规模，导致美国联邦债务已累积至34.5万亿美元。

根据阿波罗资产去年底的数据，2024年美国将有7.6万亿美元美债到期。这意味着耶伦还需继续大量发行美债以应对偿债需求，包括不断循环的短期债券发行。

由于美国基准利率未见下降，新发行美债的收益率维持在4%甚至可能超过5%，而被替换的则是低利率时期的旧债。这使得美国财政部承担的债务利息成本日益攀升。上一财年，美国支付的债券利息达8000亿美元，而近半年利息支出已达到5220亿。随着美债利率上升，未来半年的利息支出预计将超过5200亿。

当前，美债尚有买家接手，但真正的“接盘侠”并非日本或英国。两国持有量不足2万亿美元，占美国总债务比例甚微，所有外资持有总额现亦未达8万亿美元。实际上，美债正大量回流至美国本土，本国投资者持有美债金额高达26.5万亿，占据总量的76%，他们才是真正的最大买家。

(责任编辑：乔娇 TT0002)

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