十六年前，万达集团董事长王健林将集团总部迁至北京建国路上的万达广场，这一举措标志着万达步入“百MALL时代”，王健林自此踏上问鼎中国首富之路。然而，十六年后，回港上市计划受挫，万达面临流动性压力，王健林失去了对核心资产珠海万达商管的绝对控制权，甚至包括承载其昔日辉煌的北京万达总部也被出售。

北京万达广场发生工商变更，原股东大连万达商管退出，新华保险和中金资本入主接盘，万达广场的总部就此易主。

要知道万达广场一直是王健林的“心头肉”，2019年面对媒体，王健林直言其他都可以放，唯独万达广场不能放。

当时万达广场一年的租金收入就超过300亿元，当时老王预估过几年这个数字会超过千亿。

对此王健林放言，“就凭这一条，万达集团任凭风浪起，稳坐钓鱼船。”

但是5年后的今天，老王似乎要舍弃这条“钓鱼船”了。

拿到600个小目标后，老王继续卖卖卖

前不久，王健林和万达终于等来了“救急钱”，以太盟集团为首的五大财团向万达投资600亿元。

这几位投资人都颇具实力，尤其阿布扎比和穆巴达拉两位中东土豪入局，让大家对万达的未来非常看好。

其实从去年太盟和万达签订新协议后，大家就一直好奇到底谁会来接盘万达，只是没想到最后能迎来中东土豪。

但是我觉得这也并不意外，这几年中东土豪投资我国的力度越来越大，像造车新势力中的小鹏、蔚来，背后都有中东土豪的身影。

万达作为国内商业地产的龙头，虽然受到地产下行波及，但是并没有伤筋动骨，家底还是有的。

并且王健林和其他老板不一样，在业界内一直口碑不错，遇到难处也是积极处置资产自救，从来没想过躺平。

从去年开始，老王就把万达电影、万达酒店、万达广场纷纷摆上货架，最近老王又把海外的游艇公司卖了，彻底清仓了海外资产。

咱们再看看地产界的老熟人许家印，过去几年各种小动作，都是为了把资产转移出去。

王健林和许家印都是地产圈子里的人，都曾经问鼎过中国首富，但是两人真的是天差地别。

所以中东土豪对万达青睐有也是理所当然，但是王健林拿到600个小目标之后，为啥还是继续“卖卖卖”呢？

轻资产模式，是老王的必选项

其实从去年开始，王健林就一直在出售万达广场。据不完全统计，这两年老王至少已经卖掉了15座万达广场。

就像前面说的，老王一直把万达广场视为“心头肉”，这么密集地出售自己的核心资产，老王是打算不玩了？其实并不是。

很久之前王健林就宣布，万达今后的模式是走轻资产的路线，简单说就是从持有人变成管理人，从赚租金变成赚管理费。

有人会问，管理费和租金比起来没几个钱啊，老王为啥要丢了西瓜捡芝麻？这个问题也不复杂。

如果你有一间铺子，你想的肯定是收租；咱们大胆假设一下，如果你有一万间铺子，那你面对最大的压力会是啥？

有人说会发愁怎么租出去，其实不是，最大的压力是一万间铺子沉淀下来的天量资金。

行情好的时候，这些资金沉淀着问题不大，因为租金可以覆盖掉资金成本。

但是现在行情没那么好了，租金盖不住资金成本了，想办法把这些铺子变现才是最重要的事儿。

所以老王出售万达广场也不难理解，万达数次遇到危机说到底就是流动性的问题，要彻底解决这个问题最好的路就是轻资产模式。

否则下一次危机来了，万达依旧面对着老问题，依旧是守着一堆值钱的货，但是身上却没有解决问题的现金。

老王“瘦身”，也许是为了更好地“起跳”

看到这里，大家会觉得轻资产这个模式挺好的，但为啥别的商业地产不学呢？

其实不是不想学，而是真的没有万达的实力。

万达在商业地产这么多年，江湖地位早就定了，不管是品牌号召力还是管理能力，几乎都是行业内的独一份儿。

所以老王这两年卖掉的万达广场，虽然持有人变了，但是管理人依旧是万达。

对于持有人来说，万达可以帮自己打理万达广场，帮自己赚钱；对于万达而言，可以甩掉重资产的包袱，更好地谋求企业的发展，大家各取所需。

不过我认为，老王给万达“瘦身”其实还有更深的含义，就是要让万达更好地“起跳”。

此前万达4次冲击港股均以失败告终，港交所拒绝王健林的一个重要理由就是：万达的地产味儿太重了，不像是商管公司。

也正是因为冲击港股上市不成，老王才被“对赌协议”弄得狼狈不堪。

当然，最后关头太盟选择放王健林一马，重新签订了协议并且取消了上市的硬性条款。

那么这是不是就意味着万达从此不用上市了？当然不是。

首先，万达的债务依旧沉重，根据去年三季度财报，万达的总负债为3033.6亿元。

其中长期有息负债合计1245.61亿元，一年内到期的非流动负债约662亿元，而万达手中的现金只有132.69亿元。

所以万达急需扩大融资渠道，而最好的融资渠道就是上市。

所以别看投资人没给老王压力，老王自己心里门清，这些投资人不是来做慈善的。

如果没法上市，那投资人的回报就没法实现，如果到时候翻了脸那必然是一个满盘皆输的结局。

从这个角度而言，老王处置资产让万达“瘦身”，其实最终的目的还是跳进港股市场。

然而，以王健林为代表的第一代地产大佬们在岁月流转和风浪洗礼中，或选择隐退，或为自救出售核心资产，他们的传奇故事正逐渐淡出历史舞台。一个全新的地产时代已经拉开序幕。