中国仍是ASML最大市场：无奈订单缩水，地缘博弈下的隐忧

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2024-04-18 11:17:58 网易

4月17日，全球光刻机巨头阿斯麦（ASML）股价遭遇大幅下挫，起因是其披露的一季度订单远低于市场预期。在美股夜盘交易时段，阿斯麦股价一度暴跌超11%，而在欧洲市场，其股价一度跌超6%。受此影响，英伟达股价亦出现波动，由涨0.8%转为跌近1%。至北京时间17日晚上10:53，阿斯麦跌幅接近7.7%。

阿斯麦发布的2024年第一季度财报显示，当季新增订单额仅为36.1亿欧元，显著低于市场预期的51亿欧元。相较于2023年第四季度创纪录的91.9亿欧元订单额，今年一季度的订单锐减近三分之二。一季度销售额为52.9亿欧元，同比下降22%，环比下降27%，略低于分析师预期的53.9亿欧元。净利润则环比下降40%，为12.24亿欧元，但仍高于市场预期的10.7亿欧元。阿斯麦还预计，第二季度销售额将为57亿至62亿欧元，低于市场预期的64.6亿欧元。

与此同时，阿斯麦的新型光刻系统销量从上季度的113台骤降至66台，二手光刻系统销量从11台减至4台。净预订量则从上季度的91.86亿欧元大幅下滑至36.11亿欧元。早前，阿斯麦已承认其部分主流光刻机的交付遇到了问题。

尽管如此，阿斯麦总裁兼首席执行官Peter Wennink表示，公司对2024年全年的展望保持不变，预计下半年业绩将强于上半年，符合行业从低迷中持续复苏的趋势。阿斯麦将持续在产能爬坡和技术方面进行投资，为周期转向做好准备。

作为荷兰最大企业、欧洲市值最高的科技公司以及全球唯一能够量产EUV（极紫外光刻机）的厂商，阿斯麦在全球光刻机供应中占据主导地位，对半导体产业具有高度话语权。其是否迁离荷兰，引发全球关注。

此前，阿斯麦曾多次表达对荷兰政府的不满，并声称可能将业务迁往“可发展之地”。3月28日，荷兰政府宣布将投入25亿欧元改善阿斯麦总部所在地埃因霍温的基础设施，以确保该公司不迁出本土。

阿斯麦欲离开荷兰的原因主要包括移民和劳工问题、基础设施配套滞后，以及右翼势力抬头导致的商业环境恶化。针对这些问题，荷兰政府已采取一系列措施，如投入巨资改善基础设施、研究替代税收方案以减轻企业负担等，试图挽留阿斯麦。

虽然阿斯麦与荷兰政府的谈判结果尚不明朗，但在多位受访专家看来，阿斯麦最终留在荷兰的可能性较大。即便双方谈判破裂或右翼新政府上台，阿斯麦选择的新总部地点仍可能位于欧盟国家。

近期，荷兰首相马克·吕特对中国进行工作访问，此举被视为旨在巩固荷中关系。然而，受地缘政治因素影响，阿斯麦对中国市场的销售受限。美国施压下，荷兰已升级对华出口管制，自今年1月起限制阿斯麦对华提供中高端DUV光刻机。

尽管如此，阿斯麦的强硬立场为两国关系带来了一些新的机遇。专家认为，荷兰政府可能出于保护本国企业商业利益的考量，制定应对美国压力的变通策略，如允许特定型号产品的出口或延长禁令法案生效前的缓冲期。同时，阿斯麦面临的出口限制也在一定程度上加速了中国光刻机国产化进程。

综上所述，阿斯麦面临订单下滑、业绩波动及潜在迁移风险，其与荷兰政府的博弈及对华业务受限均对公司未来走向产生重大影响。尽管挑战重重，但阿斯麦的行业地位、政府的挽留努力以及潜在的政策变通，为公司前景增添了一些不确定性中的确定性。

(责任编辑：乔娇 TT0002)

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