灵均投资还表示,随着雪球产品大面积敲入之后,市场整体进入极度悲观甚至恐慌的状态,也带来很多非理智的交易,小微盘股票流动性开始枯竭,这些压力在最后一周内变成现实。“2024年2月5到8日,市场上大量资金避险式地扎堆进入到中证500/1000ETF成份股里,导致成份股内股票相对于成份股外股票出现了明显的上涨,伴随着市场波动的进一步加剧,更多管理人开始收紧风格敞口来贴近指数,这直接引起了中证2000及2000外股票的进一步流动性踩踏问题。在这种环境下,风控中对于非线性市值等因子的风控条件直接走出了10年以来5倍标准差的幅度,短期风控的条件则完全与模型是否在中证500/1000指数之内拿了足够多的股票正相关,这直接导致了本轮超额的大幅回撤。”
在市场极端情况发生之初,灵均投资称,投研团队也在第一时间就收紧了模型对于多头端的股票风控,并同时着手调整整体持仓分布,但由于流动性及不可抗力等原因,策略还是发生了一定的超额回撤。
灵均投资在《说明》中还表示,此次市场的极端环境,投研团队深感自责,并在春节期间对策略模型进行了全面的迭代和开发,并认为,基于历史经验来看,市场短期因为流动性紧缩等问题导致的超额快速下杀在风险暴露之后往往有一段低风险时期,更有利于客户持有。
江苏省海安市应急管理局发布情况通报,2月18日2时11分,海安经济技术开发区亚太轻合金(南通)科技股份有限公司车间内生产铝棒的铸造井区域发生爆炸。
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