强监管下年内A股公司发布被立案公告增超9成！(3)

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2023-11-07 11:24:20

朱奕奕表示，涉嫌信息披露违法违规占比高，一方面说明了上市公司法律意识薄弱，试图通过违规信息披露来粉饰业绩、财务造假、获取非法利益等；另一方面说明相关责任人员缺乏责任意识，未勤勉履职甚至借此输送利益。此外，监管仍需加强查处力度，以遏制信息披露违法行为。

“信息披露违规是证券市场最为常见，也最容易违规的违法类型。”郑彧表示，因为信披要求多、规则杂、程序严，排除一些重大的故意违法案件，市场上还是有部分相关主体并没有认真严肃对待法律的要求，导致信披违法违规。

另外，高管、控股股东等涉嫌交易违规被立案调查的数量明显增多，限制期买卖1份、短线交易12份、违规减持3份、操纵市场8份、内幕交易1份，合计25份，去年同期为13份，同比增长92.31%。尤其是涉嫌短线交易被立案调查数量增长最为明显，去年同期仅有2份公告涉嫌短线交易。

德恒上海律师事务所合伙人陈波对《证券日报》记者表示，违规交易案件的增加，主要原因是执法力度加大，其中部分案件较为明显。操纵市场案件查处力度一直较强，但查处数量历来小于虚假陈述案件，今年立案调查案件数量增加，主要原因可能是查获线索增加。

查处效率提升

立案调查数量增多的同时，监管部门查处效率明显提升，从立案调查到最终下发正式的行政处罚决定书的间隔大幅缩短。截至11月6日，上述立案调查的案件中，22份立案调查的行政处罚结果已出，从立案调查到最后行政处罚来看，平均历时106天，不到去年同期的一半（234天）。

陈波认为，违规交易案件、虚假陈述案件中的不按时披露定期报告案件，涉及的违法事实清楚，容易查明，这些案件占比增加，会缩短全部案件的平均办案时间。

而查处效率提升，也有助于提升监管震慑力。郑彧表示，监管效率是证券市场有效性非常重要的一个组成部分。提高监管效率一方面可以向市场有效传达“零容忍”的强打击态度和结果；另一方面可以通过较为效率的监管结果明确市场的预期，实现有效震慑和预防的效果。

随着监管经验积累，以及对类似案件处罚经验增多，以及对科技手段的使用等，导致了结案效率的提升。未来，除了市场评价机制发挥作用，监管在规范市场行为中将发挥越来越重要的角色！

(责任编辑：张佳鑫)

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