万科突然终止150亿再融资计划，股价显著低于每股净资产(3)

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2023-08-31 10:27:16 金融界

仍保持较高财务安全边际

8月30日晚间，万科也交出了上半年的成绩单。在市场困境加剧、叠加近期新一轮房企违约风波，行业信心前所未有低迷。这一背景下，万科运营状况如何也格外受到市场关注。

数据显示，今年以来，房地产新开工面积降至近十年来同期最低。上半年300城住宅用地供求规模同比下降均超三成，全国房屋新开工面积同比下降24.3%；开工面积骤降的背后，是销售状况的持续低迷，百强房企6月单月同比降幅超20%，市场下行压力进一步加大。

在行业环境持续下行的情况下，万科也不可避免出现业绩下滑。今年上半年，万科实现营收2008.9亿元，同比下降2.9%；而归母净利润为98.7亿元，同比下降19.4%。

万科总裁祝九胜在6月股东大会上也曾坦言，由于市场的严峻性超出预期，短期内利润难免受影响。

从半年报数据来看，下滑的原因，主要是由于开发业务结算规模和利润率的下降。事实上，受过去两年市场剧烈波动影响，楼市销售持续遇冷，全国多地房价出现调整，万科境内开发业务上半年结算收入下降了4.5%，税前结算毛利率也同比下降了1.6个百分点。

不过，在这一状况下，万科仍旧保持了较高的财务安全边际。数据显示，上半年万科经营性现金流净额为18.64亿元，万科这一数据已经连续14年为正。但与去年同期相比，这一数据也有所下滑，去年同期其经营性现金流净额为82.88亿元。

从整体上看，万科净负债率为49.5%，在行业中仍保持低位。而且，万科的债务结构也进一步得到优化，短债占有息负债比例降至14.2%的历史低点。其持有货币资金1221.8亿元，对短期债务的覆盖倍数从年初的2.1倍提升至2.7倍。上半年境内新增融资的综合成本为3.73%，加权平均债务期限5年。

值得注意的是，万科截至年中的境内负债占比达到80%，而境外负债占比仅20%。其中境外负债占比较年初下降1.9个百分点，人民币负债占比80.6%，外币负债占比19.4%。

(责任编辑：傅鑫)

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