全球第一大经济体增速放缓无疑会拖累世界经济增长，但其将如何影响美联储货币政策更值得关注。日本瑞穗综合研究所首席经济学家长谷川克之认为，美国经济如果明显减速，美联储可以放慢加息节奏，但如果通胀率同时上升，美联储将不得不优先采取提高利率这一手段。如此一来就会造成过度紧缩，最终可能导致经济衰退。同时，如果美联储持续加息，美元继续走强，可能给新兴经济体带来本币贬值、资本外流、偿债负担加重等多重挑战。

看点三：欧洲裂变如何演

在欧洲一体化进程进入第62个年头之际，曾经的“三驾马车”齐齐陷入泥潭。英国“脱欧”在即，而“法德轴心”则因各自国内政治原因，难以在欧盟层面展现领导力。2019年，预计将有更多政治不确定性考验欧洲一体化，并对世界经济带来直接或间接的冲击。

德国汉堡世界经济研究所所长亨宁·弗佩尔表示，目前英国“脱欧”前景不明，意大利与欧盟分歧凸显，欧洲债务问题仍无妥善解决方案。欧洲在稳定、制度和规则等方面仍然挑战巨大，经济面临多重下行风险。

欧洲央行预计2019年欧元区经济增速为1.7%，较此前预测值下调了0.1个百分点。欧洲央行行长德拉吉明确表示，由于地缘政治因素、保护主义威胁、新兴市场脆弱性和金融市场波动相关的不确定性持续存在，欧元区经济增长前景正在转向下行。

看点四：经贸摩擦如何变

去年以来，全球范围内经贸摩擦骤然增多，政策风险重新上行，基于规则的多边贸易体制被削弱，成为世界经济面临的主要威胁之一。分析普遍认为，经贸摩擦一旦升级，将对2019年世界经济造成重大冲击。

IMF警告，贸易紧张局势加剧以及由此带来的政策不确定性上升可能挫伤商业和金融市场情绪，引起金融市场动荡，并导致贸易和投资减缓。贸易壁垒的增加会破坏全球供给链，阻碍新技术传播，最终导致全球生产率和福利下降。

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