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从“GE出局”看美股指数长牛的秘密(2)

从“GE出局”看美股指数长牛的秘密(2)
2018-07-04 16:36:04 光明网

通用电气财报显示,2017年四季度公司亏损98.26亿美元,营收为314亿美元,同比下降5%,远低于华尔街预期。2017年,通用电气市值从2000年近6000亿美元的峰值缩水至1300亿美元。

川财证券研究所所长陈雳分析称,目前道琼斯指数成分股“蓝筹股”的30家企业中,只剩下7家是工业制造行业的企业,剩余23家都是代表服务、技术、零售和创新领域的企业。而引入新鲜成员,是这些成熟市场活跃市场、引领指数上涨、引导投资者行为的常用而有效方法。

成分股变迁见证美国经济发展足迹

作为全球股市历史最悠久的指数,道琼斯工业平均指数的30只成分股象征着最能代表美国经济和商业的蓝筹股。我们研究发现,道琼斯指数一百多年来,伴随着美国经济结构和产业结构的演变,这30只蓝筹股企业名单也经历了超过30次的变更。这一指数样本的变化轨迹与美国经济结构升级是一致的。

1896年道指首次发行之时,所有入选成分股的企业都是炼油、钢铁、煤矿、橡胶等重化工业企业,通用电气也入选其中。

上世纪80年代开始,服务类和消费类产业公司逐渐兴起,可口可乐、强生、沃尔玛、摩根大通等企业开始崛起,并被作为道琼斯指数样本。

1987年IBM纳入道琼斯指数,以信息技术产业为主导的高新技术公司也逐渐在成分股中开始占据更多份额。

1997年,伯利恒钢铁被从30种工业股中剔除,标志着钢铁业已经不能代表美国经济的晴雨表。

1999年,微软和英特尔股票首次加入,这是道琼斯股票第一次将在纳斯达克上市的公司纳入指数。

2013年,道琼斯指数剔除HP电脑、美国银行、美国铝业,取而代之的是高盛、Visa及Nike。彼时,有统计显示,美国GDP中近七成来自消费。

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