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【谭谈】今天的美元，昨日的英镑(3)

2022-09-13 04:34:07 来源：玉渊谭天 A+A-

谭主：您认为欧元对美元的汇率是否会出现持续下跌走势？

杰弗里·萨克斯：我从来不是一个很好的货币预测员。不过我们可以理解为何欧元目前如此疲软，因为欧元区经济正在收缩。这是相当值得关注的。如果乌克兰危机很快结束，欧洲经济将复苏。但是，如果危机继续，欧洲经济将更加虚弱，欧元会持续疲软态势。

谭主：美国和北约是引发俄乌冲突的主要因素之一，您认为美国此举是否也意在打击欧元？

杰弗里·萨克斯：美国的目的是在俄罗斯制造并尽可能加深俄罗斯的危机。然而，美国的措施，包括冻结俄罗斯的央行储备和对俄罗斯实施制裁等，并未奏效。

一个原因是，俄罗斯拥有进行反制的能力和工具——减少或停止向欧洲出售天然气，俄罗斯也确实正在这样做。紧接着，欧洲国家领导人指责俄罗斯将天然气出口“政治化”。但事实却是，“政治化”在此之前早就开始了。这是一场公开的冲突，是一场北约和俄罗斯之间的代理人摩擦。美欧希望通过制裁措施削弱俄罗斯，只是这些措施非但不奏效，反而给美国视为地缘政治战略伙伴的欧洲带来巨大伤害。

【谭谈】今天的美元，昨日的英镑

谭主：今年，美国通货膨胀水平屡创新高。为了应对通胀，美联储进行了大规模加息。在今年的全球环境下，美联储的大规模加息会有哪些溢出效应？我们应该做哪些方面的准备？

杰弗里·萨克斯：每当美联储实行紧缩的货币政策时，都会给许多国家和公司带来困难。具体来说，会有两个影响：一是借贷成本上升。这是很显而易见的，因为利率上升了。二是这些国家获得贷款的能力也在下降。

换句话说，对于这些国家和公司而言，美联储紧缩货币政策在推高借贷成本的同时，也降低了流动性，因此许多低收入和中低收入国家会面临陷入严重债务危机的困境，因为他们无法借到新的债务来偿还即将到期的现有债务。所以，我们已经看到了一些违约的情况，比如斯里兰卡，而这样的违约情况在未来会有更多。

【谭谈】今天的美元，昨日的英镑

美联储主席鲍威尔宣布加息

当然，这也很大程度上取决于全球危机和美国通货膨胀的发展，因为通货膨胀越严重，美联储加息越多，新兴市场国家和发展中国家面临的危机也会越大。

谭主：您认为在危机发生，尤其是美国国内面临一些困难时，美国是否在有意识地利用美元的主导地位吸纳全球货币？

杰弗里·萨克斯：确实，美国关注的是自身经济发展和地缘政治目标。在俄乌冲突开始后，美国没收了俄罗斯的外汇储备，这是美国故意为之。但是美联储提高利率，则几乎完全是为了应对美国国内严重的通货膨胀。美国货币政策出台是基于其自身政治经济发展的需求，并没有将其他国家纳入考量，美国政府、美联储也很少关注美国货币政策的溢出效应。

正是如此，美国确实经常引发世界其他地区的危机。例如，2008年雷曼兄弟破产引发的华尔街金融危机和上世纪80年代初美国采取的货币紧缩政策而造成的全球债务危机。如今，我们正处在一个非常关键且敏感的时期，利率上升，货币流通性下降，由于俄乌冲突和西方国家的制裁措施，许多国家正面临着严重能源危机或食品价格大幅上涨问题。凡此种种，都是全球危机发生的条件。更重要的是，中美目前合作并不平稳，因此让我们对前景更加担忧。

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