光大证券表示，近期市场主线不甚明晰，风格轮动较快的主因直指较为发散的市场预期。首先，从配置角度来看，最近几次盈利回落和利率居高的时期，消费、TMT和金融板块的表现都相对居前，从这一角度出发，临近消费旺季，通胀温和回升趋势明显，无论“看长做短”还是“看短做短”，消费板块特别是必需消费板块都值得首先关注。其次，虽然需求逐步放缓，但遭采暖季限产下工业品供给有所收缩，后期若库存淡季回补不充分，则春季开工旺季之时供需仍有趋紧可能，在价格支撑和盈利维持下，周期当下也有估值修复空间。此外，由于银行低估值下业绩向好趋势未变，保险受益利率上行较为确定，金融板块后市景气也仍将有望持续。伴随着成长板块的政策催化，板块业绩有望逐步触底回升，中期来看，市场风格将有望逐步向成长倾斜。

有鉴于此，光大证券推荐的1月投资组合为神火股份、宝钢股份、恒力股份、阳煤化工、苏交科、中国巨石、林洋能源、建设银行（港股00939）、蓝光发展、新北洋、中兴通讯（港股00763）、内蒙一机、罗莱生活、国药一致、老凤祥。

针对年初市场风格可能的变化，东吴证券则认为，后市行情的主战场或仍将以蓝筹为主线展开，小盘股则更多是流动性边际改善的短期反弹逻辑。东吴证券认为，当下市场正面临两个短期拐点，其一是随着传统行业逐步复苏叠加新兴产业加速扩张影响下，制造业景气的改善，这是本轮产能周期的核心看点之一，短期有所显化；其二则是综合基数效应和基本面趋势影响下的通胀水平逐步上升，在2018年这也将是较为确定的投资机会。因此，在上述逻辑之下，一方面，东吴证券建议关注制造业和通胀链，具体行业包括机械、电气设备、大众消费、农林牧渔和石油化工等。另一方面，针对主题性机会，该机构认为春季行情中的亮点将可能出现在产业类，包括半导体、军工、人工智能和5G等，除产业类之外，次新板块的主题性机会也仍可关注。

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