第三，提升投资的重要性。DB（待遇固定）的模式无法抵抗通货膨胀，必须加大投资，增加资本积累。很多人只看到了养老金是年轻时存钱，老了时领钱，但如果没有把投资做好，也无法应对长寿风险。有专家研究德国模式，德国是以保险为主的模式，但是保证收益率持续下降。里斯特计划的保证收益率2001年是3.25%，2007年下降到2.25%，2012年再次下降为1.75%。2015年，有接近一百万的退休老人为了弥补养老金的不足而继续工作，比2010年上涨22%。英国也面临同样情况，年金保险的收益率下降太快， 2008年《养老金法案》引入国家职业储蓄信托（NEST）的平台，帮助职业养老金和个人养老金进行默认投资，投资标的主要为目标日期基金。
我们国家的第三支柱正值顶层制度设计的关键期，我们要坚持做对的事。人口老龄化的高原正在迫近，中国没有太多犯错的机会。刚刚专家讲到我们过去养老保障领域的灰犀牛，如果再做错事会迎来比原来跑的更快的灰犀牛。中国有很多类似例子。灰犀牛的概念是2001年提出的，但没有得到大家的重视。到2008年金融危机时，灰犀牛已经引发了危机，严重程度不亚于1929年的危机。今年全球经济复苏，在互联网的大背景下，各市场之间的互相联动性更大，灰犀牛对大家的影响也更大。我们认为，制度顶层设计时一定要做对的事，不应浪费国家的资源，养老金制度做错了，制度转换成本非常高。
一是平台要建对。个人养老和账户的信息化要重视，信息化的核心是标准。如果信息化平台没建好，就像已经在跑高铁的时候，我们还在花很多钱建绿皮火车，浪费各方的投入。我们期待人社部牵头，以人社部的金保工程为基础，建立一、二、三支柱共同协调发展，开放、便利，方便老百姓缴款、投资、领取、查询、计税的公共平台。公共平台的建立能够整合资源，减少各方投资，真正让利于投资者。
二是税优要给人。税收优惠要给到账户，给到个人，只要钱进账户了就能获得税收优惠，而不是必须买某个产品才能获得税收优惠。这是老观点了，我们谈了很多次，但这是第三支柱制度设计的核心。通过50人论坛和各位专家学者的呼吁，这一观点得到学界、业界以及更高层次领导的认可。胡晓义会长讲的非常好，制度设计不是给哪个行业的，不是每个行业都去要个政策，而是给老百姓的。我们的制度应该通过税收的设计，鼓励大家为自己的养老做安排。
