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资管新规下员工持股信托或迎“瘦身”

2017-11-24 07:16:16    中国经济网  参与评论()人

  聚焦·员工持股信托

目前,信托公司发行的员工持股信托普遍实行分级,优先/劣后比最多为2:1,上市公司员工持股计划认购信托劣后级份额

■本报见习记者 闫晶滢

近日,上市公司德威新材发布公告称,宣布终止其公司第一期员工持股计划,原因为“由于员工持股计划购买有效期内,市场环境、监管政策等情况均发生了变化”。而根据德威新材此前的公告,该笔员工持股计划原定通过认购集合资金信托计划的方式进行,信托计划优先/劣后级比例为2:1。

近日,央行等多部门联合下发的资管新规,新规指出,开放式私募产品、投资于单一标的的私募产品(投资比例超过50%即视为单一)、投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品不得进行份额分级,这使得目前普遍采用分级方式发行的员工持股信托/资管产品面临监管障碍。

事实上,信托式员工持股信托自去年7月份以来刚刚开始了爆发式增长。Wind数据显示,在今年完成员工持股计划的154家上市公司中,有50家公司选择以员工持股信托计划的方式进行,占比近1/3。

而在分级受阻之后,员工持股信托对于信托机构的吸引力恐怕会明显下降。“员工持股计划业务本质上属于事务管理类业务,主动管理空间不大。如果不允许分级的话,管理规模将直接缩水1/2-2/3,原本就不高的业务利润也将随之一并压缩。”有资管人士对《证券日报》记者称。

被暂停的员工持股信托

11月21日,德威新材发布公告,宣布终止其公司第一期员工持股计划。公告中,德威新材表示,实施“由于员工持股计划购买有效期内,市场环境、监管政策等情况均发生了变化”,决定终止此次员工持股计划。

德威新材今年5月份发布的第一期员工持股计划(草案)显示,德威新材此次员工持股计划将采用集合资金信托计划的方式进行。员工持股计划募集资金总额上限为 3333.34 万元,将全额购买信托计划的劣后级份额。信托计划的募集资金不超过 10000万元,信托计划按照 2:1 的比例设立优先级份额和劣后级份额,信托计划主要投资范围为购买和持有德威新材股票,不用于购买其他上市公司股票。

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