该人士举例道，例如某产品剩余产品份额为五万份，管理费和托管费分别为0.3%、0.1%，每天收取的就是50000×（0.3%+0.1%）/365，也就是0.55元，0.55元再除以五万份额，对净值的影响可以说是忽略不计的。
“除了投资的原因想不出为什么跌那么快，管理费只会让基金净值很缓慢的往下跌，这种下跌基本一两周才会在净值上有所体现。”上述产品部人士进一步补充道，“除非还有别的费用结算等，具体就要看基金之前的投资情况了了，外人也只能猜测。”
而根据基金季报显示，截至三季度末新沃鑫禧债券配置仓位为98.34%。在投资者结构上，一家机构对其持有份额为9.98亿份，占比达到99.998%。因此也有市场分析人士揣测，最近债市表现不佳，或有可能是因为大额赎回，基金经理连续抛售债券，而因为基金规模较小，故或放大了基金持仓债券带来的波动。
沪上一位基金经理分析，这或跟久期、杠杠率等相关。“这只基金有可能久期较长，那么在债市下跌的时候，杠杆和久期越高，受伤程度就越大。目前对监管层对普通债券型基金140%的杠杆率监管得比较严格，即便偶尔过高，基金经理也大多会在10个工作日之内调整过来，杠杆率的因素相对小一些，不过也说不准。有可能是久期、杠杆以及债市下跌中的某一方面引起的，也有可能是其中几个因素叠加的后果。”
建议回避机构持有高度集中的基金
一位业内人士表示，自去年委外资金大举进入公募基金后，机构定制化产品越来越多，而随着今年监管趋势趋严、基础市场变化等，委外基金遭受大资金撤离的情况越来越多，在此背景下，基金净值暴涨暴跌的情况也多有发生。
“对于稳健型投资者来说，无论暴涨还是暴跌，都不是件好事。因为机构大额赎回之后，基金规模急剧下降，不少仅剩下几百万元或者几十万资金，不易于基金经理调仓操作。同时，基金市场上散户和机构之间往往信息不对称，个人投资者更容易吃亏。”
该人士进一步指出，“3.17新规”明确规定了委外定制基金需采取封闭运作（或定期开放运作）、发起式基金形式等模式；若不是委外定制基金，单一持有人占比不可超过50%。
在该人士看来，这对投资者避雷起到很大作用，不过依然有一些公司会采取拼单的方式规避新规，使单一机构投资者比例不超过50%，从而可以采取普通公募基金的形式，向个人投资者公开发售。“对于普通投资者来说，这类“疑似定制”基金由于单一机构持有占比较高，一旦发生巨额赎回，对基金净值将产生较大波动，故投资者在选择基金时，应该认真翻阅招募说明书，以及基金合同和定期报告中投资者占比的情况，最好回避机构持有高度集中的产品。”
