不过，博云新材对武汉元丰“痴心不改”。即便终止重组，博云新材依旧表示高度认可武汉元丰在汽车盘式制动器领域的行业地位和技术优势，对盘式制动器行业的未来发展前景充满信心，公司在制动器领域的市场布局和发展战略将继续推进。
在终止这次重组一个月后，10月9日，博云新材再度筹划收购资产事宜，其资本运作的背后与公司近几年经营业绩不理想有着很大的关系。
IPO与定增募投的三个项目均成利润黑洞
今年上半年，博云新材净利润与扣非净利润均为亏损。根据公司历年披露的财务数据，博云新材一直处于盈亏交替的状态，2013年至2017年上半年公司净利润分别为-3528.29万元、521.28万元、-13614.81万元、629.17万元、-1180.60万元。
实际上，2013至2017年上半年，博云新材扣非净利润均为亏损状态，分别为-4984.86万元、-2324.87万元、-14252.62万元、-6020.36万元、-1527.04万元。
至此，博云新材主业已连亏4年半，总共亏损约2.9亿元。其中，在博云新材销售额中占大头的博云汽车是主要亏损源。
2009年博云新材IPO募投项目预测，博云汽车负责的环保型高性能汽车刹车片技术改造工程达产后，年新增销售收入约为1.03亿元，年新增利润总额1148.2万元。
然而，博云汽车连年亏损，业绩至今没有达到预期。博云汽车2011年至今年上半年亏损不断，最高一年亏损近2500万元，今年上半年亏损1277万元。
关于亏损原因，博云新材解释是受下游汽车行业不景气等宏观因素的影响，产能未能得到释放，销售未达预期，致使利润同比大幅下滑。
当初拟并购武汉元丰的重要动因也是希望借此扭转博云汽车的经营困境。博云新材一位前高管告诉《中国经济周刊》记者：“并购的逻辑是，武汉元丰是博云新材在汽车零部件领域的下游厂商，并购之后，博云新材就能够在汽车零部件，如刹车系统中，形成一条垂直的供应链，提升竞争力。”
除了汽车刹车片持续亏损，2014年定增募投的飞机刹车是另一个利润黑洞。
2014年，博云新材与霍尼韦尔设立合资公司实施飞机机轮刹车系统项目，博云新材直接持有该公司49%的股权。霍尼韦尔是航空航天领域的产业巨头。上述前高管说：“原来预计的是，霍尼韦尔将波音公司与空客飞机中的两款机型所需要的刹车片采购都交给合资公司。”
