同时供给侧也出现了波动。
谈及这一轮"黄油危机"的成因，行业人士和欧盟官方各执己见。欧盟委员会认为，奶制品暂时的供需失衡反映的是需求的增加。该委员会相关人士向"欧洲动态"网站表示，"6月，19个欧盟成员国的牛奶产量的增量足以弥补9个成员国（包括法国和德国）牛奶产量的缺口。我们预计，今年欧盟整体牛奶产量将比2016年高出近100万吨"。
英国《金融时报》则给出了另一种解释：2014年至2015年，欧洲乳业相对萧条。在许多奶农失业或负债的情况下，欧盟祭出"自愿减产"的策略，为减少牛奶生产的农民提供补贴。这导致世界前五大牛奶产出地区的牛奶供应量在2016年下滑了0.4%。同时，牛奶出口大国澳大利亚和新西兰遭遇恶劣气候，使得今年以来的牛奶供应量落后于去年同期。
"油荒"慌了谁？
超市受损严重。需求增长推高了全球的黄油价格，但法国这个继德国之后的欧盟第二大奶制品生产国受到的打击最为严重，因为超市与大品牌之间就价格问题发生了冲突。由于超市拒绝支付高于协议的价格，生产商便将产品提供给利润更高的出口商，或是直接卖给糕点厨师。
据英国《泰晤士报》网站10月25日报道，超市受的打击最为严重，法国全国各超市摆放黄油的货架上空空如也，即使是在奶制品中心诺曼底和布列塔尼也是这样。鲁昂一家超市贴出的一个通知说："由于法国牛奶短缺，我们无法履行黄油订单。"抢购风潮加剧了黄油危机。餐馆经理和面包师们一直在搜索超市存货，避免供应商提高价格。因为超市集团每年定价一次，法国消费者在结账时尚未看到黄油价格上涨。但这也意味着黄油供应商目前正通过在其他地方销售黄油，以获得更高的利润。许多法国消费者看到了这一头条新闻，于是急着买黄油放回家冷藏，这一行为使超市的黄油库存情况进一步恶化。
食品企业无油可用。法国全国面包制造业联合会指出，面包店和食品加工企业受到全球黄油价格飞涨的"直接冲击"，"为了维持这些企业的生存，涨价是唯一的解决办法"。眼下，法国面包制造联合会所属的260家企业，每年能够创造85亿欧元营业额和超过4万个工作岗位，营业额中的大约1/4来自出口。
糕点师和面包师不能获得足够的批发黄油来维持正常的生产水平。法国的糕点制造商（比如那些做羊角面包的，在羊角面包的制作中，黄油通常要占据原材料的四分之一）一直在努力解决黄油价格上涨和供应稀缺的问题。在法国的中央谢尔省，一个小糕点生产商的业主Claude Francois将工人们的工作时间减少了70%，因为她无法获得足够的黄油来维持产量。她说："自8月中旬以来，我们就已经开始施行限量供应了。我们每月需要3吨的黄油来维持生产，然而往往只能得到1吨，这种情况下，我们无法长期维持生产。"
以黄油为原料的羊角面包
油贵伤民。消费者无疑是"黄油危机"中最直接的输家。黄油作为欧美各国人民的"刚需"，其价格不仅影响着亿万人的生活品质，也扮演着经济的晴雨表。2017年，欧洲人平均消费8.4磅黄油，而在2010年，为7.9磅。根据美国农业部(USDA)的数据，2015年美国人平均消费黄油5.6磅，高于2010年的4.9磅。与此同时，中国对外国奶制品的需求也在不断增长。美国农业部预测，今年全球黄油消费量将增长3%；另外，今年中国的牛奶进口量预计将增长38%，几乎全部来自欧盟和新西兰。
由于原材料价格上涨，羊角面包、挞类糕点和奶油面包等烘焙产品的生产成本一路上扬，食品生产企业只能通过上调终端价格来缓解压力。不管是家用黄油还是买加工好的含黄油食品，消费者付出的成本都明显增加了。
巴黎15区的一家面包店证实，该店在暑假结束之后恢复上班时把每个羊角面包的价格提高了10欧分。现在一个羊角面包的价格是1.15欧元，春季时是1.05欧元。羊角面包价格上次上涨是两年半以前。
奶农却没捞到好处。值得注意的是，奶制品的终端生产者并未在突如其来的黄油供需失衡中获益。英国的农牧业行业组织宣称，虽然批发价格创新高，但农民普遍反映收购价格不见上涨。
英国《卫报》评述称："由于供应链在时间上的滞后，牛奶的收购价格没有跟上涨幅可以理解，真正值得重视的是收购价停滞。在繁荣和萧条间循环往复的市场周期，对农民来说并无意义，绝大多数处于供应链条最底部的生产者，始终承受着波动带来的最大风险。"
马克龙政府头疼不已。在世界黄油消费水平最高的国家，危机让马克龙政府造成头痛不已，因为它试图履行选举承诺，以支持农民与公司谈判，来为他们的产品获得公平的价格。法国政府力求安抚消费者，农业部长特拉维10月24日在南方广播电台保证"黄油短缺不会持续，因为牛奶产量在秋冬季将会增加"。同时，农业部长告诉议会称，零售商和供应商应该同意价格调整，以维持供应。
法国农业部长特拉维
