长江商报记者发现，尽管如此，雪龙股份对重要客户依赖较为明显。
报告期内，雪龙股份前五大客户贡献的营业收入占公司总营业收入比例超过六成，且逐年上升。
数据显示，2014年至今年上半年，雪龙股份向前五大客户销售的收入分别为1.59亿元、1.46亿元、1.90亿元、1.22亿元，占当期公司营业收入的比例为64.91%、65.25%、66.87%、71.39%。
上述前五大客户中，一汽集团长期位居雪龙股份第一大客户之位。报告期，雪龙股份向其销售的收入占比分别为36.09%、33.47%、41.94%、43.27%，占比较高。
雪龙股份解释，公司客户集中度高主要是公司下游行业集中度较高所致。公司亦坦承，如果因产品质量等原因不能持续与一汽集团保持良好的合作关系，或者一汽集团自身出现重大变化，将会给公司的经营业绩造成较大不利影响。
此外，雪龙股份称其有强大的研发优势，但从其研发投入看，并没有持续高投入的资金支持。
报告期内，雪龙股份研发投入分别为1084.72万元、1079.96万元、1147.67万元、591.47万元，占营业收入比重分别为4.42%、4.84%、4.04%、3.47%。
总资产缩水，毛利率大幅高于同行
偿债能力低于行业平均水平或是雪龙股份闯关的绊脚石。
长江商报记者发现，雪龙股份的经营业绩并不稳定。2013年至今年上半年，雪龙股份实现的营业收入分别为2.42亿元、2.46亿元、2.23亿元、2.84亿元、1.71亿元，对应的净利润为0.58亿元、0.75亿元、0.48亿元、0.67亿元、0.57亿元。
此外，公司的总资产也在缩水。同期，其总资产分别为4.76亿元、4亿元、4.52亿元、3.64亿元、4.52亿元。目前的资产总额较2013年底缩水了0.24亿元。
然而，雪龙股份的毛利率却大幅高于行业平均水平。
数据显示，报告期，雪龙股份的综合毛利率为57.25%、56.96%、58.28%、61.99%，逐年上升，同业可比上市公司均值为45.96%、43.17%、43.20%、47.34%。
对此，雪龙股份解释，公司产品是发动机冷却系统关键零部件，具有定制化、差异化特点。此外，公司打通了模具制造、塑料改性等生产流程的各个环节，具有良好的成本控制能力，在保证产品质量的同时也拓宽了自身利润空间。
