据信达期货数据，8月份，氧化铝产量为586.4万吨，较7月下降16.4万吨。1-8月累计产量为4881.2万吨，同比增长17.5%。9月以来，国内氧化铝供应偏紧，受国产铝土矿供应紧张以及采暖季限产等多重因素，偏紧格局料将维持。
根据ALD数据，9月国内氧化铝开工产能为7133万吨，开工率为89.9%，开工产能继续下滑。后期由于采暖季限产以及国内铝土矿供应紧张，预计开工率将进一步下行。
陈敏华指出，北方地区环保检查力度加大，部分矿山停止开采。目前山西部分地区开始向南方地区外购矿石，河南地区也出现外购进口高温矿的现象，北方氧化铝厂整体矿石库存偏紧。
成本支撑明显
“采暖季对氧化铝的影响是要明显高于电解铝的。据我们测算，采暖季期间氧化铝产能压减量为1022万吨，按1.92吨氧化铝生产1吨电解铝计算，折合电解铝532万吨，远高于电解铝产能压减量216万吨。因此采暖季氧化铝价格大概率继续上涨，铝价成本支撑明显。”东证期货有色金属分析师孙伟东表示。
目前采暖季错峰生产政策基本完全落实，据东证期货测算，采暖季待停运行产能为216万吨，折算到采暖季每个月产量压减为18万吨。
“注意这个前提是企业严格执行环保政策。就我们一直对企业开工率运行情况的追踪观测，地方企业在执行政策力度上可能不及预期，这是一个潜在的风险。”孙伟东说。
根据WBMS数据，截至8月，全球电解铝供应累计短缺157.2万吨，较7月继续扩大19.1万吨。2016年短缺98.5万吨。整体来看，全球电解铝市场依旧维持紧平衡，尤其是中国以外地区整体供应偏紧。
根据IAI数据，9月全球电解铝产量为492.7万吨，同比下降3.09%，其中中国产量260.6万吨，环比减少3.4万吨，占全球52.9%，全球其他地区产量232.1万吨，环比减少7.8万吨。
