在大宗商品方面，我国的进口主要体现在三大领域：一是基本金属及矿石，如铜、镍、铁矿石等;二是农产品，如大豆、玉米(1668, -8.00, -0.48%);三是能源化工产品，如石油、煤炭、PTA(5190, -10.00, -0.19%)、天然气等。
今年年初以来，中国进口频超市场预期，9个月中，7个月数据超市场预期。这样靓丽的进口数据意味着什么?
蒋冬英、李苗献分析指出，中国供给侧管理正为全球提供需求，主要表现在以下两个方面。其一，中国通过供给侧改革、环保控产等方式约束了出口增长，进而抑制我国对全球需求的消耗。其二，在国内投资和消费增速并未显著下滑的前提下，由供给侧改革、环保限产约束的供需缺口将由进口填补。此外，供给侧管理推升了国内价格，进而拉低了内外价差，甚至导致部分商品的境内外价差倒挂，刺激了贸易商进口囤货的行为。
四季度何去何从
那么四季度，在中国需求影响之下，大宗商品会表现如何?
“在需求方面，我们认为，四季度内需还会表现出较强的韧劲，工业企业利润的高增长将会使产能逐渐释放，工业增速有望反弹回升。”联讯证券表示。
值得注意的是，去年四季度的高基数或将为后续的贸易增速蒙上一层阴影。
莫尼塔研究则认为，无需过度纠结于数据的短期起伏，在“一带一路”倡议的带动下，我国的贸易伙伴正在进一步多元化，贸易结构也正在得到进一步改善，这将为我国外贸竞争力的长期提升奠定良好基础。
“9月的贸易表现再一次增强了宏观经济的乐观情绪，内外需共振向好，也为未来经济增长提供实质基础，贸易改善以及背后隐含的生产和投资积极性稳步修复，加上贸易环境和国内宏观环境的保驾护航，我们坚持对实体经济的乐观情绪。”东北证券分析师许俊称。
具体投资方面，魏伟建议，投资者可关注高附加值产品占比较大、铁矿石自给率较高的太钢不锈、高端产品出口占比较高的上市公司表现，以及有望直接受益采暖季环保限产、业绩弹性较大的股票等。
