“一般来说，另类投资是通过股权和债权的方式，针对企业的融资需求，个性化的来做一些股权投资计划和债权投资计划，或者直接进行股权投资为单个的企业提供融资需求。此外，不动产投资和贵金属投资也属于另类投资的范畴，但目前国内险资只进行了不动产投资，贵金属尚未放开”，有着多年从业经验的合众资产副总经理兼债权投资事业部总经理时宝东这样概括另类投资。
官方数据显示，2017年1-8月，20余家保险资产管理公司注册债权投资计划和股权投资计划共106项，合计注册规模2705.40亿元。其中，基础设施债权投资计划38项，注册规模1216.75亿元；不动产债权投资计划57项，注册规模1000.15亿元；股权投资计划11项，注册规模488.50亿元。
由于业务流程相对其他投资模式简单，风险控制也比较容易掌控，债权模式最受青睐。以泰康资产为例，目前其另类投资总余额2900亿，其中债权投资规模是2340亿，占比80.6%。
一路向“实”
“另类投资不仅与保险资金长期性、稳定性的内在要求较为契合，而且也是很好的为实体经济提供弹药的方式，”国寿养老保险投资总监邵佳民介绍，国寿养老保险另类投资规模近3年年均配置增速均保持在100%以上，累计投资超过700亿。在他看来，另类投资背后的逻辑是，需要遵循国家政策、行业收益特点、利率周期、信用状况和运营能力等五方面原则。
2008年6月，中国平安牵头，太平洋资产、泰康资产等公司参与的保险团队集体出资160亿元人民币，认购京沪高铁股权投资计划，作为中国保险企业首次联合投资大型基础设施项目，拉开了保险资金参与基础设施建设扶持实体经济的大幕。据了解，该项目目前已经实现盈利，随着客流量的增加，投资回报符合预期。
而在谈到上述项目时，泰康资产副总经理、基础设施及不动产投资负责人李振蓬坦言，当时公司内部是存在争议的。
据李振蓬介绍，2007年泰康资产注册发行了业内首单债权计划，开启了保险资金支持实体经济发展的新模式。而目前，公司累计主导发行设立债权计划、股权计划、项目资产支持计划等另类投资产品规模约1300亿元，投资标的覆盖较广，涉及交通、港口、能源、水务、市政等民生建设的多个领域。
