然而,面对工程机械企业业绩的迅猛增长,资本市场并未青睐有加,工程机械上市企业仍然普遍面临被低估的窘境。徐工机械、三一重工、中联重科9月27日收盘价分别为3.69元/股、7.54元/股、4.48元/股;市盈率分别为40.92倍、47.02倍、33.03倍。数据显示,中联重科每股股价低于每股净资产,公司A股市值284亿元左右,而其在手的现金已然接近180亿元。据统计,A股市场中,每股股价低于每股净资产的公司仅有约20家。中联重科董秘申柯在此前接受媒体采访时坦言:“公司估值明显偏低。 ”为此,中联重科过去几年曾出现多次高管增持、回购股票。
企业也回应了投资者关心的历史包袱和资产质量提升的问题,中联重科副总裁杜毅刚表示,企业各项减值准备上半年合计计提87.51亿元;公司应收账款、存货总量有了明显的下降,存货占总资产比重同比下降4.62%,“剩下的都是干货”。
以行业两家主要的工程机械企业为例,广发证券研报分析认为,三一重工的表外或有负债水平从2012年以后持续下滑,中联重科从2014年以后也逐步下滑,到2016年底,存量的或有担保回购义务款仅相当于高点时候的20%~30%,风险敞口得以大幅度缩窄,逾期的应收账款也清理得比较彻底。据其对工程机械行业的分析测算,2011—2012年高峰期积压的存量设备,将会在2017—2018年逐步消化完成。这意味着,工程机械行业得以轻装上阵,在2018年重新迈入增长通道。
一部分处于观望状态的投资者在股吧论坛及投资者交流环节表示,既然如今行业进入回升通道、企业看好自身发展及后市,期待企业也能采取一些刺激措施,以进一步提振资本市场对工程机械板块的信心。