根据并购草案披露的资料，2015年、2016年和2017年1~6月卓誉自动化存货中的原材料金额分别为194.28万元、256.56万元和81.66万元。其中2015年存货中的原材料金额与上文中记者核算出当年原材料新增金额差不多，这也就意味着该公司2014年期末存货中根本没有原材料。虽然我们无法获得该公司2014年的存货数据，但我们可按照此逻辑去推算其2016年和2017年1-6月的存货情况，看其是否合理？
卓誉自动化2015年期末的原材料金额为194.28万元，而上文推算的2016年新增了355.01万元的材料，这意味着公司2016年的原材库存金额应该为549.29万元，然而相较并购草案提供的数据256.56万元，明显要多出一倍。2017年1~6月，理论原材料减少了68.95万元，如实际考虑2016年期末的原材存货金额为256.56万元，则2017年6月末的原材料存货金额应该为187.61万元，相较存货中实际披露的当期原材料金额81.66万元，理论值比真实值要多出100多万元。
连续数年，实际存货与推算结果不相符。如果说，公司披露的存货数据真实的话，那么显然该公司所提供的生产成本中原材料和能源的消耗数据就有“缩水”的嫌疑，人为缩减了材料能源消耗金额，使得通过上文逻辑推算出的新增金额偏高，如此做法的目的是什么呢？而这也就需要公司去做相应解释了。
标的公司陷入现金流危机
在并购草案中，从卓誉自动化相关财务数据看，该公司存在不小的危机。
在2015年到2017年6月间，表面上看卓誉自动化的营业收入增速很快，但问题在于其应收账款却以更快的速度增加，其中，2015年其应收账款金额有282.71万元，而到了2016年则增长到了1133.41万元，增速高达300.91%。与此同时其营业收入的增速仅为209.93%，显然，其应收账款增速远远超过了营业收入的增速。截止到2017年6月末，其应收账款金额更是高达3054.30万元。
应收账款的的快速增加，使得应收账款占营业收入的比例逐年提高，其中2015年时这一比例只有25.16%，而到了2016年则增加到32.55%， 2017年6月末进一步增加到了55.17%，这一占比的增加反映出该公司的赊销政策放宽导致自己赊销比例的大幅增大，而增加赊销来提高收入，不但会大量占用企业的流动资金，而且还会形成应收账款坏账风险，这是非常典型的杀鸡取卵行为。
