据一家正在发行FOF产品的基金公司人士介绍,系统改造需要对各类交易系统做评估,用基金公司直销交易比较麻烦,要开很多家基金的账户,第三方的系统比较方便,但又涉及托管行给三方划款,各有优缺点。一番权衡之后,该公司还是选择了某第三方提供的系统。
基金公司业务隐性开支多
不过,天下没有免费的午餐。基金公司使用第三方公司提供的服务都是有成本的,以恒生电子为例,恒生对外销售的产品细分到具体的功能模块、接口,单个的功能报价从几万元到数十万元,大型系统服务则是上百万元。
基金公司一旦把资金投入到系统的优化中,并不从基金资产中直接扣除,而是从基金公司的预算成本中扣除。按照规定,从基金资产中直接扣除的基金运营费主要包括基金管理费、基金托管费、证券交易费用、基金信息披露费用、与基金相关的会计费和律师费、召开持有人大会费用等。
基金公司的主要收入来源为管理费,而管理费又要被销售渠道分尾佣,实际所得管理费并不是直接从基金资产中扣除的。基金公司的成本贵在人,但系统上的投入也不低,也是基金公司的成本大头之一。系统得到优化升级,投资交易效率也将随之提高,从而提升基金产品业绩,持续盈利、发展势头猛的基金公司会不吝在系统运营上的投入。
《基金中基金指引》明确规定,基金管理人、基金托管人不得对FOF财产中持有的自身管理或托管的基金部分收取管理费及托管费。FOF发展过程中无法避免双重收费的问题,双重收费使发行FOF产品的基金公司处在争议的风口浪尖。
某基金公司产品人士表示,现在的制度设计是回避了双重收费,维护了投资者利益,基金公司在一定程度上牺牲了一部分利益。同时,他也表达了担忧,如果收入不能覆盖成本,FOF业务的可持续性堪忧。
业内人士表示,公募FOF也涉及主动管理,涉及研究、投资、销售、清算等业务,每一个流程都是有成本的。现在市场上的基金数量有4000多只,选基金的难度甚至超过选股。投资者购买FOF,就是为了享受专业机构的资产管理服务,免去选基之苦,应该支付一定的费用。
某中型公募的业务人员表示,基金公司员工做业务也付出了不少,如果FOF做出了业绩,应有收取管理费的底气。
