对于9月份周期股的回落会否成为板块持续回调的开端，川财证券分析李皓舒认为，短期内对周期性行业业绩无需过度担忧。“尽管经济具有回落风险，低库存背景下供给侧改革的持续使得经济短期仍有韧性，叠加三季度的消费旺季大概率使得周期性行业业绩改善短期内持续。”
对于未来资源股配置，李皓舒认为，首先，业绩仍是主线，随着三季报业绩预告的密集发布，多家周期行业上市公司盈利持续改善。在经历前期调整的背景下，周期股的风险已经得到一定程度的释放，盈利超预期的周期股仍然具有机会。其次，基本面来看，在供给侧改革持续深化的情况下，周期性行业产能投放的预期并不强烈，煤炭，钢铁等供需紧平衡的局面短期难以打破，叠加环保政策的影响，周期品的价格仍有韧性。第三，从盈利来看，财报预告显示三季度周期性资源行业依然景气最高。第四，从估值角度来看，钢铁、煤炭等周期板块的整体估值提升幅度不大，随着年底估值切换，估值仍存在一定优势。
山西证券分析师麻文宇建议投资者以稳健配置为主，关注前期滞涨或经历深度调整的、基本面存在一定预期差的板块，中长期依然看好周期行业，周期品的需求端显现韧性，而供给端在供给侧改革与环保督查的双重压力之下继续收缩，供需面趋紧将推动价格继续走高，中、上游公司报表的修复仍有空间，同时周期行业淘汰落后产能加速，行业集中度提升，马太效应将会日趋明显，行业龙头的优势地位将越来越凸显，中长期看可持续性极强。
“投资者宜参与资产负债表修复行情为主，在一个可持续的商品价格区间寻找低估值的个股，重点看钢铁、电解铝、稀土、分散染料、PVC、农药、纯碱、造纸等低估值龙头。化工行业应成为周期板块中的首选。首先化工行业较其他板块上涨幅度较小，具备一定的补涨动力。其次，美国受飓风影响较为剧烈，化工产能被严重破坏，化工品国际市场供给严重缩水，未来有望迎接一轮较大幅度的涨价。相关行业值得投资者重点关注。”麻文宇说。
盯紧大宗商品脚步
未来大宗商品走势或是预测周期股方向的一个重要风向标。
混沌天成研究院宏观金融部经理孙永刚日前在接受中国证券报记者采访时表示，9月大宗商品下跌是制造业投资回落引发的，但制造业投资只是本轮大宗商品上涨的助推变量，并不是周期变量。因此，9月大宗商品下跌只是回调不是转势，那么现在就需要分析目前的跌幅是否已反映制造业投资下滑的情绪。此外，还需要关注制造业下滑是否具有持续性，更为重要的是周期变量，房地产投资是会维持高位还是出现大幅下滑，这也成为后期大宗商品价格涨跌或者波动的关键因素。
