中国证券基金业协会副会长钟蓉萨近日透露,证监会正牵头制定以养老金投资为主要目的的产品指引。
记者了解到,由于养老金涉及面广,各国在养老基金投资管理方面都有明确的法律法规限制,但主要解决基金运营层面的一般性问题和程序性问题,无法直接回答养老基金在投资运营中应承担多大风险,这使养老基金虽在运营层面存在诸多约束和限制,在实际运营过程中却有很大弹性。在天弘基金副总经理、首席经济学家熊军看来,为更好地促进养老基金投资,应由委托人就养老基金投资运营制定投资指引,把涉及投资政策的长期性、重大问题回答清楚,并把答案稳定下来。这样既可以把委托人从长期目标和短期目标的冲突中解脱出来,又能提高投资决策的专业水平,“首先,要明确养老基金的投资目标,如长期投资目标,可承担的最大波动风险、流动性风险等;其次,确定既定投资领域,如股票和债券的市场基准指数,在此基础上,进一步明确养老基金战略基准指数,即在理解各资产类别的基础上,确定基金在每个资产类别的长期平均风险敞口、允许的偏离幅度等;最后确定基金的业绩评价标准,把承担风险带来的回报和投资管理人以自己能力创造的回报区分开来。”
对于未来养老金投资制度体系建设,耿红表示,应完善养老金法律体系、设计各方相互制衡的制度设计和监管体制;养老金管理机构应构建专业团队,打造先进风控管理系统,保障养老金安全稳健运营。
