中再集团偿付能力下滑 卖楼收益助推净利增长
时代周报记者 胡秋实 发自北京
近日，中国再保险集团（以下简称“中再集团”）发布2017年中期业绩，总保费收入678.29亿元，同比增长34.7%，归属于母公司股东的净利润29.54亿元，同比增长9.4%。
虽然总保费实现较大幅度增长，但是中再集团旗下中再寿险、中再产险偿付能力充足率均出现不同程度下滑。此外，中再集团上半年净利润增长与办公楼出售有较大关联，公告中提及上半年出售上海世界广场物业，实现7.2亿元收益，与2016年数据对比，若无物业出售，2017年中期净利润将会再次出现同比下滑。
海外业务一直是中再集团保费收入的主要来源之一，中再资产海外资金占比高达10%以上，长期处于国有大型保险公司海外投资首位。不过，2017年上半年，中再集团的境外寿险再保险业务有所下滑。
中再集团投资者关系处向时代周报记者表示，海外业务之所以占比较高，是因为海外再保险业的存在，必然存在汇兑等方面的问题，而未来海外投资也与海外业务变化相关，并不意味着会刻意加强海外投资的力度。
有北京保险业人士向时代周报记者表示，再保险的保费收入、投资收益与市场变动有较大的相关性，近几年保险公司的保费收入一直增长，再保费的增速也是必然的。但投资收益与资本市场环境影响较大，中再集团的投资规模有限，没有规模式的产业布局，是难以逃离资本市场动荡的。
偿付能力下滑
中再集团旗下包括中再寿险、中再财险、中再资产等，除了再保险业务，还通过大地保险经营财产险业务。此外，中再集团通过中再产险、集团公司新加坡分公司以及中再辛迪加2088经营境外财产再保险业务。
保费方面，上半年长期寿险再保险、短期寿险再保险分别为329.2亿元、36.92亿元，财产再保险125.8亿元，财产险原保费186.38亿元。
偿付能力方面，集团合并核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率均为199%，集团公司综合偿付能力充足率为563%，中再产险、中再寿险、大地保险综合偿付能力充足率分别为207%、223%和294%。然而，除了大地保险外，中再寿险、中再产险、中再集团公司偿付能力充足率均有不同程度下滑。
中再集团投资者关系处人士向时代周报记者表示，财产再保险业务本身消耗比较大，而集团方面为寿险再保险及财产再保险有所分担，最终实现了总体保费的高速增长，所以偿付能力有小幅度下滑。
投资收益方面，中再集团总投资收益50.08亿元，年化投资收益率5.7%。对于投资收益，中再集团在中报中提到，主要原因是坚持稳健审慎的投资理念，积极把握资本市场机会，加强主动管理；同时，获得投资性房地产（上海世界广场）处置收益人民币7.27亿元。
时代周报记者发现，若除去出售上海世界广场的收益7.27亿元，则上半年净利润仅剩22.27亿元，要明显低于2016年上半年同期数字26.99亿元。
中报显示，为优化不动产结构，提高不动产投资收益，中再集团将上海世界广场进行出售。该楼总建筑面积8.5万平方米，中再集团持有3.52万平方米，地下车位5770平方米，占其总建筑面积的41.3%。
资料显示，上海世界广场位于上海市东昌路地铁站附近，中再集团子公司大地保险也于此处办公，东昌路地铁站地理位置紧靠陆家嘴，区域优势明显，可作为稳定的租金收入来源。
境外业务下滑
在境内市场及香港跨境人民币再保险市场，中再寿险地位稳固，不过，境外人身再保险业务总体呈现下降趋势，规模保费为人民币22.31亿元，同比减少 34.8%。
至于财产再保险，亚洲、欧洲和北美洲均是中再集团国际财产再保险业务的主要来源区域。
中再集团表示，2017年上半年，对亚太地区业务的积极开拓取得显著效果，亚洲业务占比较上年同期明显提升。欧洲业务占比同比下降，主要原因是部分战略合作业务今年转由中再辛迪加2088承保。针对海外业务，中再集团建立了中再辛迪加2088，以独立的品牌和席位在劳合社经营保险及再保险业务。
在境外资产配置上，中再资产海外资金占比高达10%以上，位居国有大型保险公司海外投资首位。中再资产管理股份有限公司总经理赵威2016年曾表示，中再集团一直坚持国际化开拓发展，海外投资会以香港地区为桥头堡，采取间接投资方式，不会去大手笔买地标性建筑，主要以股权投资为主。
中再集团投资者关系处人士向时代周报记者表示，境外的人身再保险业务和人民币升值潜力有关。人民币升值期间，海外储蓄型再保险实现了较大规模增长，但近几年人民币走势有所变化，是导致海外人身再保险下滑的原因之一，不过，财产再保险仍然保持增长。
有北京保险业人士向时代周报记者提到，现在海外投资有诸多限制，中再集团本身就有海外业务，在海外资产配置上相比内地资金出海更有优势。
