虽然各地陆续公布通过验收的交易场所名录，但现货大宗行业似乎仍未就完全合规安全的交易模式形成统一意见。目前而言，业内的共识还更多地集中于业务禁区。多家平台及运营中心的相关负责人告诉《中国经营报》记者，离散式柜台模式(OTC)已不能操作，“吃头寸”的盈利模式也一去不复返，取而代之的，必然是“纯手续费”的模式。
然而，各家平台对于“纯手续费”模式有着不同的认知。部分平台宣称将客户订单对冲至国际市场，平台与经纪会员的盈利来自手续费;部分平台宣称将产业链企业纳入交易商，实现交易品种的交割;部分则宣布采用协议转让、撮合制、订货制或等等其他非标准化、非连续集中竞价的方式。
其中，就包括贵州茶资源交易中心有限公司(以下简称“贵州茶交所”)。该平台旗下拥有“商品挂牌”“商品预售”及“土地流转咨询”三大业务模式。该公司某运营中心的一位招商人士将“商品预售”称为“CMT”模式，并指其盈利全部来自手续费。记者在调查中发现，其“商品预售”模式的交易品种名义上是“贵州茶具”，实际上仍是现货白银。其所采用的标准化均分等额权益、“T+0”交易模式及22小时的交易时间与国际现货白银如出一辙。
另类创新
公开工商资料显示，贵州茶交所成立于2014年12月，法人沈文永，注册资本金5000万元人民币。该公司经营范围为茶叶及农产品的现货交易及相关自选服务、非金融性投资管理咨询服务等。该公司股东为贵州黔茶投资控股有限公司、深圳汇金国基金管理有限公司、深圳汇丰精融投资管理有限公司、贵州国品黔茶茶业股份有限公司及自然人吴连发。值得注意的是，除贵州茶交所外，该公司法人沈文永同时还担任了贵州西部农产品交易中心有限公司的法人。
该平台官网介绍，贵州茶交所“是严格以贵州省政府下发的《贵州省茶产业提升三年行动计划(2014-2016)》(黔府办发【2014】19号)文件为指导，在省农委领导关心和支持下，由省内多家行业龙头企业共同发起创立的大型电子商务平台。专业从事茶原料、茶产品、茶园土地流转咨询等网上交易与服务，并提供基地生产和加工全流程管理与实时监控、产品溯源、冷链仓储、质量检测等全方位服务等”。
其官网同时还悬挂了一份名为《关于同意筹建贵州茶资源交易中心的批复》的文件，签发单位为贵州省商务厅，签发时间为2014年4月25日。上述招商人士告诉记者，贵州茶交所实际展业时间在2017年之后，因为其获得正式批文的时间在2016年。该招商人士向记者提供了一份名为《关于同意贵州茶资源交易中心有限公司投入运营的批复》(以下简称“《批复》”)的文件。该文件签发单位同样为贵州省商务厅。
据《批复》，贵州省商务厅还要求贵州茶交所按照国发【2011】38号及国办发【2012】37号等相关规定经营，并“严格按照现货交易规程进行交易，严禁进行期货或类期货运作;交易产品范围为茶叶及农产品，严禁从事黄金、原油、成品油、邮币卡等国家法律法规明确不能经营的产品经营”。
虽然贵州省商务厅对经营范围作出了限制，但贵州茶交所似乎无意遵循。该公司在官网“上市品种”中赫然罗列了“《和系列》银茶具”与“《祝福》银茶具”两个交易品种。两个交易品种均由“含量在99.99%以上的国家一号白银为原料”。其中，“《和系列》银茶具”规格为1000克/套;“《祝福》银茶具”规格为200克/套。除重量外，上述两个交易品种在工艺方面的区别并未披露。
同时，上述招商人士向记者提供的一份《贵州茶资源交易中心订货市场商品资料》显示，这两种交易品种的“履约定金”均为成交金额的5%;其报价单位不是茶具的套数而是白银的重量，以“元/克”进行报价;交易时间为“每周一07：00am至周六04:00am”。
上述招商人士告诉记者，两个交易品种以“50套为一手”，折合下来，对应为每手10公斤与50公斤，交易日每日交易时长22小时，另有2小时清算时间。其交易机制为“撮合制可连续交易”。“客户与客户之间撮合成交没有点差。如果客户想(以)最新价格卖，没有客户跟他撮合，他也可以马上交易。这个时候就是对冲渠道接他的单，就会出现3个点差。这三个点差就是对冲渠道拿的，他们要对冲成本，赚的也是流量。”上述招商人士说。盘面施行5档报价，当日下单当日成交，仍属“T+0”的范畴。其交易模式“跟以前大盘一样”，“就是国际白银”。
“创新”前车之鉴
记者了解到，本轮大宗现货行业的转型是在严格的监管压力下的不得已之举。有些交易所一方面高调宣布拥抱新模式，一方面却通过“阴阳合同”或“阴阳操盘软件”。
作为国内最早宣布转型为CMT模式的平台，四川兴蜀大宗商品交易市场有限公司曾备受现货行业的瞩目。
据兴蜀大宗介绍，CMT模式的具体操作方法是：“客户在兴蜀大宗商品交易市场下单的同时，国际商品市场(芝加哥商品交易所)同时、同价格、同方向形成仓单。交易市场通过与境外资本的双边清算，把客户的下单指令推到了国际市场，而不是传统OTC模式终端客户与会员单位头寸对冲的情形。”
然而，之后多位兴蜀大宗投资人向记者爆料称，CMT模式不过是兴蜀大宗“规避监管的幌子”。投资人交易的品种为兴蜀大宗自设的“兴蜀银矿”“兴蜀芳烃”“兴蜀精铜”等，并非国际期货或现货交易品种。同时，兴蜀大宗从未向投资人出具过对冲至国际市场的仓单及国内仓单与国际仓单的汇率转换计算方式。
投资人因此向成都市公安局高新区分局举报。2017年7月14日，成都市公安局高新区分局发布《情况通报》称，“我局在2017年1~6月，陆续接到群众举报称：‘兴蜀公司’存在违法犯罪行为。获报后该情况引起分局高度重视，责成由经侦、刑侦部门牵头成立工作专班开展调查。经查，‘兴蜀公司’在经营过程中涉嫌以现货名义组织非法期货交易，已涉嫌非法经营罪，现已立案调查，并对相关嫌疑人采取了强制措施，对公司财产和资金依法予以查封和冻结”。
8月17日，成都市公安局高新区分局官微再次发文称，“随着案侦工作的深入，公安机关发现平台存在部分‘嫌疑人账户’。该部分嫌疑人账户与普通投资人账户混同，需逐一甄别筛查。贸然解冻，投资人剩余资金极有可能被‘嫌疑人账户’非法转移吞噬。同时为确保投资者剩余资金的绝对安全，公安机关将联系银行，请银行协助办理出金工作”。
贵州茶交所某运营中心的一位招商人士将“商品预售”也称为“CMT”模式，并指其盈利全部来自手续费。那么茶交所的这一交易模式与传统的OTC做市商制有何区别?在贵州省商务厅的批复文交中，贵州茶交所的交易产品被限定为“茶叶及农产品”，现在推出的茶具是否属于规定范围?
对于上述意味，记者向贵州茶交所采访求证，对方邮件表示已经收到了记者的采访提纲。但截至稿件刊发时，对方尚未作出回复。
