我们认为市场预期会更多关注支持新兴产业政策方面。新兴产业和高端制造仍是国家产业政策的主要方向，新能源汽车、互联网、人工智能、生物基因等是未来我国参与全球竞争的主要领域。预期变化对于下一阶段的市场结构和风格影响较大，我们认为成长板块的做多机会也会随之显著增加，继续推荐新能源汽车产业链和人工智能主题。
国元证券
注重安全 寻找补涨机会
上周市场分化严重，热点分散迹象加剧。立足中长期视角，目前各主要行业的轮动主要有几大特征：一是从消费结构变化来看，随着非基础性需求增加、城乡间消费差距缩小，家电类以及与地产相关的下游行业、白酒等食品饮料行业今年以来均有不俗表现。二是从市场情绪避险角度来看，具有低估值、高分红、大市值等避险价值的银行、保险个股，在机构抱团效应催化下前期演绎快速上升的阶段性行情。三是从人民币升值角度，随着人民币资产吸引力提升，海外资金流入我国资本市场的趋势得到加强。
但综合来看，以家电、白酒、金融类为代表的板块行情已至高位，未来可持续性有限，原因有几个方面：一，资金流入的不可持续性。二，企业盈利面因素无法对估值提升提供支持。三，包括汇率在内的市场共识高度一致，容易造成市场行情的超前体现。此外，6月以来持续上涨的大宗商品价格，以及对应的周期板块阶段性上涨，并非需求端的直接拉动，更多源自人民币汇率升值后的资金端推动。商品价格目前已处于历史较高位置，后期推动持续涨价的动力有限。
在投资策略方面，建议积极寻找上涨行情中的补涨机会。对于短期市场，我们认为不可过度乐观，目前上涨行情可能已步入后半阶段，投资者可以积极寻找上涨行情中的补涨机会。配置方面，结合即将到来的十一黄金周以及近期人民币升值的拉动效应，建议关注旅游、航空以及部分消费类板块。
国泰君安
寻找资产价格的锚
上周A股市场震幅收窄，而人民币汇率走强，应重视“热钱”边际力量带来的第二波消费板块的表现。建议以一线龙头白马股打底仓，以弹性更好的二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹为进攻标的。行业层面，看好白酒、家电二线龙头，乳制品、禽链、汽车、家居、酒店等细分领域龙头。主题投资层面，看好雄安新区、国企改革（煤电重组）等板块。
