五是连续数年投资减少削弱了供应能力。
近年来在实施供给侧结构性改革，努力削减过剩产能的同时，市场平衡机制也在发挥作用。主要表现为此前的大宗商品市场深陷数年“寒冬”，销售价格普遍“腰斩”，行业利润急剧萎缩，有些还出现大面积亏损。从此前国内煤炭、铁矿石及金属冶炼行业的投资情况看，也是连年下降。
据统计，2015年全国采矿业固定资产投资比上年下降8.8%，2016年下降20.4%，2017年前7月再降6.1%;2014年全国煤炭开采和洗选业固定资产投资比上年下降9.5%，2015年下降14.4%，2016年下降24.2%，2017年前7个月虽然小幅增长1.6%，但投资依然处于较低水平;2014年全国黑色金属冶炼和压延加工业固定资产投资比上年下降5.9%，2015年下降10.9%，2016年下降2.2%，2017年前7个月下降11.8%;2015年全国有色金属冶炼和压延加工业固定资产投资比上年下降4%，2016年下降5.8%，2017年前7月再降5.2%。全国采矿、煤炭、金属等行业投资的连续数年大幅缩减，肯定会抑制未来产能，这将有利于较长时间供求关系的相对平衡。
六是“铁腕”治理提高环保成本。
目前严格环保执法已成为重要国策，“史上最严”的新环保法已经实施，环保部门提出了控制环境污染的具体目标，而有关部门已连续四批次开展中央环保督察，问责人数过万，预计这种环保治理高压状态将会长期存在。在“铁腕”治理的高压之下，大宗商品各行业，尤其是焦炭、金属冶炼、化工等产品的环保成本将会逐步增加。
七是美元指数或将走“熊”。
近段时间来，美元指数掉头向下。据统计，今年前8个月，美元对欧元贬值幅度超过13%，对英镑贬值近5%，对日元贬值6%，对人民币贬值5%。美元指数跌幅高达10%。美国二季度GDP增速为3%，经济复苏呈现稳健势头，而疲软美元则有利于美国经济中长期增长，因此美国相关部门对适度疲弱的美元将乐见其成。如果今后数年美元疲弱，势必引发国际市场钢材及矿石、煤炭、石油等原料与能源价格走高。
上述七个方面长周期因素，将促成大宗商品市场新的“牛市”上升周期，这将会吸引大量抄底资金入市，推动价格达到更高价位，并且对股票市场的资源板块产生溢出效应。这是我们应当把握的大宗商品市场运行的重要趋势。
