招股书显示，2014-2016年公司前五大客户收入总额占当期营业收入的比例分别为68.55%、73.56%、75.21%。客户集中度较高。
公司称，虽然公司前五大客户主要为政府部门或其授权方，信用度较高，但如果主要客户出现违约风险或重大财务风险，将可能导致公司主营业务收入下降，进而引发业绩下滑。因此，公司存在客户集中风险。
公司主营业务收入全部来自安徽和山东两省。未来，如果上述省区市场竞争加剧，公司未能与当地政府保持良好合作关系则经营区域集中可能在一定程度上影响公司的盈利能力，导致经营业绩的下滑；同时，经营区域集中可能会导致公司在开拓其他地区业务进程受阻，也将一定程度上影响公司的发展。
证监会在首发申请反馈意见中对中环环保提出问询：据招股说明书披露，报告期内，安庆市住房和城乡建设委员会始终是发行人前3大客户之一，但是安庆市马窝污水处理厂的设计处理能力为2.5万吨/日，仅高于望江县污水处理厂、桐城市城南污水处理厂和安徽华茂国际纺织工业城污水处理厂，2013年度，发行人对安庆市住房和城乡建设委员会的销售收入显著高于报告期其他年度，请说明：（1）对比安庆市马窝污水处理厂与其他污水处理厂的污水处理量、单价情况，说明安庆市住房和城乡建设委员会位于前3大客户的具体原因；（2）2013年度对安庆市住房和城乡建设委员会收入显著高于报告期其他年度的原因。
污水处理业务毛利率低于同行均值
公司主营业务总体毛利率和各类别业务毛利率情况
招股书显示，2013-2016年，公司主营业务毛利率分别为50.24%、50.00%、45.27%、48.20%。这主要因公司污水处理业务毛利率2015-2016年同比呈现小幅下滑，报告期内，公司环境工程业务毛利率低于污水处理业务，并且2015年环境工程业务毛利率走低，以上导致报告期内主营业务毛利率呈现出现降后升的小幅波动。
污水处理业务的毛利率和同行业可比上市公司相似性质业务毛利率比较
