如果将2016年前的投资格局视为合理，是否可以认为，民间投资还没有恢复到增长的常态？目前民间投资增速仍然持续低于全部投资和国有投资。民间投资占投资比重则降至60.7%。在对新周期的研判与讨论中，这样的信号不应该被忽视——中国经济中最活跃的因子仍未表现出更为进取的姿态，甚至还没有跑回到原本的位置上。
过去两年半的时间，在相对平稳的经济大局之下，民间投资的增长曲线讲述的中国故事虽然更多波折，却也值得被更多倾听。没有民间投资新角色的新周期无可想象。我们猜测，这也是决策层之所以审慎的原因之一。不过我们确信，民间投资会找回原属于自己的世界，在经济引擎切换中扮演更为关键的角色。一个理由是，消费已成为中国经济增长主要推动力，在这个领域民间投资显然表现得更为活跃。即使在另外一些领域，民间投资结构也正在发生积极变化。一个例子是，五年前，水利、环境和公共设施管理业民间投资规模不过6000亿元，2017年这是可以预期的2万亿市场，依然保持着20%以上的增长。
