存量规模仍在扩张
wind数据显示，2017年以来同业存单余额一直处于增长态势。1月1日余额为62695.7亿元，3月1日余额为73544.3亿元，5月1日余额为79095.5亿元。
多名资深债券投资人士指出，比起发行规模，同业存单的余额是一个更为重要的指标。
“看发行量有啥意义？”国内一大型基金的基金经理反问道，“同业存单本来就是余额管理，滚动续发的，没到期银行发啥？当然是到期了再发！”
据中新经纬客户端(微信公众号：jwview)了解，同业存单单期发行金额不得低于5000万元人民币，存款类金融机构可以在当年发行备案额度内，自行确定每期同业存单的发行金额、期限，但发行备案额度实行余额管理，发行人年度内任何时点的同业存单余额均不得超过当年备案额度。
前述基金经理举例道，比如一家银行，年底存单余额600亿，给央行报额度1000亿，央行批了800亿。那么如果上半年没有到期的，那就最多发200亿。
一名农商行银行负责人举例来说明余额这一指标的重要性：若一个银行只需要10亿的同业存单，假如银行发一期一年的，那么发行量和余额都是10亿。但是假如银行发十二期一个月的，发行量就是120亿，但余额还是10个亿。
上述农商行负责人指出，4月发行量下降更有可能是因为前期银行囤了更多长期资金，滚动续发的少了。
海通证券首席宏观债券研究员姜超表示，能否抑制住同业存单的继续扩张将是金融去杠杆的关键所在。姜超在其微信公众号发布报告指出，近几年金融部门加杠杆的渠道主要来自债券发行，债券发行中主要的券种是政策性金融债和同业存单，其中政策性金融债的净融资额近几年变动不大，而同业存单近几年的增长速度迅猛，2017年金融杠杆如何演变，最大的不确定性就来自于同业存单。
短期品种更受关注
中新经纬客户端(微信公众号：jwview)了解到，由于市场对同业存单后续发展存在分歧，目前短期品种更受关注。
前述大型股份制商业银行同业部负责人向中新经纬客户端指出，目前长端需求较少，主要以短期品种为主，包括1个月的和3个月的。“现在6个月都算长的了！”
不过他也认为，同业存单发行规模持续缩水的可能性并不高。“后续到期量非常大，存量规模还是会继续维持。”
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