但是，保证这些收益可持续的前提是——打通资金链条。据肖文杰介绍，最早的时候，分期乐很大一部分资金来自外部P2P企业，资金来源不稳定，成本也很高。为了降低资金获取成本，增强资金供给稳定性，公司决定自建债权销售渠道。2014年7月，分期乐开始推出自己的P2P业务“桔子理财”。
如此一来，分期乐从消费者那里拿到债权后，就可以通过“桔子理财”卖给理财的人，在商业模式上形成了一个闭环。
光有桔子理财，还不足以让分期乐在资金方面高枕无忧。去年2月，分期乐还成立了专注于资产管理的“鼎盛资产”，在为分期乐提供资金供给渠道之外，也持续输出自己互联网小微消费债权的分发定价能力。
未来鼎盛资产除了会将分期乐、提钱乐等资产端的债权，分发到公司旗下桔子理财(按照分期乐的未来规划，桔子理财提供的资金规模将占分期乐资金需求的三分之一左右)外
，还会对接银行、证券交易所、保险、信托等传统主流金融机构的资产管理机构，进一步实现资金供给多元化，降低资金成本，从而成为一个集形成一个“资产-资管-资金”为一体的、开放的互联网消费金融大生态。
“我还没看到哪个公司的商业模式有我们这么复杂。”肖文杰对于这样的商业模式很有信心。他认为，正是多元化的收入结构和商业模式，让分期乐在激烈的市场竞争中得以突围。
“有些产品我可以零利润、甚至亏钱销售，因为服务费可以贴补收入；一些优质用户可以给出低费率，因为自有电商平台的获客成本较低等等。”
基于对这一商业模式的认可，自打创业以来，分期乐团队就一直获得国内外顶级风投的青睐，三年共完成了5轮融资。投资方都是极具盛名的风投机构，如险峰长青(原险峰华兴)、经纬中国、DST(曾成功投资了Facebook)、贝塔斯曼、京东集团、华晟资本、共建创投等等。
2016年6月，分期乐获得华晟资本、共建创投和国内一家大型保险机构领投的D轮系列首笔融资2.35亿美元，从而成为国内互联网消费金融领域估值最高的创业公司之一。在第三方平台发布的多个行业排行榜中，分期乐屡次入围互联网消费金融企业TOP3。
制胜风控：“Fintech+地面团队”双管齐下
分期乐开创的大学生互联网分期消费模式，在成功运作一段时间后，迅速引发了业界跟进热潮，进而也使得这个赛道越来越拥挤。
据统计，分期乐创业之后的一、两年间，市场上就已出现了上百家大学生分期购物创业公司，BAT、有实力的电商、互联网企业以及传统金融机构，比如我们熟知的京东白条、蚂蚁花呗，都相继入场。
肖文杰认为，在未来互联网消费金融市场竞争中，致胜的关键无外乎几点：获客成本、资金成本、风控能力、运营效率，而这些能力综合起来才能形成真正的壁垒，缺一不可。而如果一定要从中排出一个优先级，风控是核心。
近年来，倒闭、跑路的互联网金融企业，很多都是败在了风控环节。一些互联网金融负责人更是反映，平台超过50%的损失基本上都是来源于欺诈，有些平台可能会更糟。
不过，乐信对此似乎早已胸有成竹。
乐信集团首席风控官刘华年介绍，自公司成立以来，分期乐的综合坏账率一直都低于1%，不仅大大低于一般的P2P企业，甚至比国内商业银行的不良贷款率还要低。究竟是怎么做到的呢？刘华年的解释是：Fintech(金融科技)+地面团队！
据了解，分期乐从一开始就确定了依靠技术系统进行风控的模式。公司的智能风控系统“鹰眼引擎”，目前已经能够每日高效处理超过20万笔订单，其中只有不到5%的订单需要辅以人工审核。这大大提高了风控效率，在业内已经达到顶尖水平。
