此后天歌集团控股权3次易手，但新的大股东均未能扭转主业的颓势。其中2004年，天歌科技公司名变更为“同人华塑股份有限公司”，此后公司名又变更为“华塑控股股份有限公司”，其证券名变为“华塑控股”。2013年，华塑控股面临暂停上市风险。
随后公司推出“重组式股改”方案，拟引入第三方麦田园林完成保壳的使命。麦田园林背后的“金主”李宏是叱咤市场的万通系创始元老之一，曾组建并出任万通第一任董事长，此后还曾执掌搜房网、东方园林等。
2013年通过股权分置改革，当时麦田园林的控股方麦田投资成功接盘华塑控股，麦田投资实控人李中成为华塑控股实际控制人，而李宏担任公司总经理。
注入麦田园林资产后，公司“有望在短期内实现超常规增长”的诺言未能实现。截至2016年一季度末，华塑控股实现营收1970万元，同比下滑43.92%，扣非净利仍亏损，为-872万元。
新京报记者翻阅华塑控股历年年报发现，其在2001年实现扣非净利0.26亿元之后，2002年这一数据便陡转直下至-1.16亿元。在此后的14年中，华塑控股扣非净利均为负值。
“公司下游应用市场均为房地产行业。”华塑控股表示，近年来房地产行业增速放缓，同时“建材行业壁垒较低，市场竞争激烈，企业盈利空间逐步被压缩。”
由此看来，华塑控股收购和创未来51%的股份，是想通过校园贷业务彻底摆脱亏损。
承诺未来三年盈利6.2亿“压力大”
截至目前，和创未来估值达到28亿元。与之对应的净资产却只有0.57亿元，溢价近50倍。
在此次交易中，华塑控股拟支付14.28亿元购买和创未来51%的股权，成为其控股股东。对于和创未来增值率较高问题，华塑控股解释称主要因标的公司业务发展迅速，预计未来盈利能力提升显著。
不过，和创未来目前的财务数据并不理想。2014年至2015年，公司营收虽然从1032万元升至7995万元，但净利润却一直处于亏损状态，分别录得-206万元、-4273万元。在今年一季度，公司实现营收4078万元，净利润为-64万元。
华塑控股指出，从三月份开始，和创未来已实现了连续月度盈利。“随着注册用户不断增长，标的公司收入规模和净利润规模增长可期。”
此次交易中，上市公司与交易对方曲水中青（持有和创未来100%股权）签订对赌协议，曲水中青承诺和创未来在2016年度、2017年度、2018年度的净利润分别不低于0.7亿元、2.1亿元、3.4亿元。
据媒体报道，校园贷目前盈利难度较大。一位不愿具名的互联网金融从业人士向新京报记者表示，对刚刚实现盈利的和创未来而言，未来要实现曲水中青所承诺的业绩，必定有相当大的压力，公司管理层需更多地在规模扩张所支出的费用与收入中寻求平衡。
“优分期”存在被人利用骗贷现象
在和创未来业务迅猛发展的同时，新京报记者发现，有一些不法分子利用和创未来的主要产品“优分期”来诱骗大学生。
李强（化名）是山东工业职业学院大一学生，此前有“朋友”向他介绍，可以通过优分期赚钱，即通过优分期贷出一部iPhone6手机，对方告诉李强其在优分期内部有人，可以消除记录，今后不用还款。
对方利用李强身份信息顺利贷出手机后，给了他1000元作为好处费。直到收到催收电话，李强才知道被骗了，而这位“朋友”已经联系不上。据李强了解，目前该校已经有十几位同学被相同的手段欺骗。
在哈尔滨上大学的彭于嘉（化名）告诉记者，一位已经毕业的同校学姐让她帮忙利用优分期贷一笔钱出来，但事后她才知道，此前这位学姐向她提供的工资证明都是伪造的。一边是催债电话不断，一边是学姐迟迟未能还她钱。“大学生真的好骗，没接触过这些，觉得是校友就不会欺骗你。”彭于嘉说。
