国家统计局近日公布的数据显示，上半年基础设施投资下降2.7%，制造业投资下降11.7%，降幅比一季度分别收窄17个和13.5个百分点，但房地产开发投资增长1.9%。不难看出，上半年房地产开发投资累计同比转正，成为固定资产投资分项中难得的亮点。

与此同时，国务院办公厅印发了《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》，明确了城镇老旧小区改造任务，2020年计划开工3.9万个，涉及居民近700万户，新开工数量是2019年1.9万个的2倍还多。

对此，有人认为当前中国经济发展还是主要靠房地产，没有房地产拉动中国经济难有起色。事实真的如此吗？

首先，需要厘清的是，在全国固定资产投资中，除了个别年份，房地产开发投资占比要远低于基础设施投资占比，更低于制造业投资占比。2018年至2019年，国内投资出现下滑，基础设施投资降幅较大，制造业投资与房地产开发投资占固定资产投资比重上升。今年上半年，情况有所变化，基础设施投资强劲反弹。截至6月底，基础设施投资占固定资产投资比重已升至47.8%。

与此同时，今年上半年基础设施投资和制造业投资反弹力度要快于房地产开发投资，这也从一个侧面说明，应对经济下行并没有启动房地产开发投资。

其次，老旧小区改造确实会对稳定投资增长起到重要支撑作用。比如，除了更新改造本身产生的投资，还会带动行业上下游多个产业发展，并且会带动居民户内改造、装饰装修、家电更新。

但是，老旧小区改造更是一件着眼长远、惠及民生的工程。目前来看，老旧小区改造重点对象是2000年底前建成的住宅区，这对于完善老旧小区配套和市政基础设施，提升社区养老、托育、医疗等公共服务水平具有重大意义。从这个意义上说，老旧小区改造与传统房地产开发投资有很大区别。正如住房和城乡建设部部长王蒙徽所说，城镇老旧小区改造是推动城市开发方式不过度依赖房地产，推动转型的重要切入点。

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