四月份M2增速小幅反弹——

金融对实体经济支持力度不减

中国人民银行5月11日发布的4月份金融数据显示，4月末，广义货币（M2）余额173.77万亿元，同比增长8.3%，增速比上月末高0.1个百分点。当月人民币贷款增加1.18万亿元，同比多增797亿元；社会融资规模增量为1.56万亿元，比上年同期多1725亿元。

自2017年以来，M2增速出现下降，多个月份都在9%左右运行，个别月份跌至9%以下。今年以来，M2增速在8.5%左右运行，3月份M2增速降至8.2%，4月份M2增速略升至8.3%。

交通银行金融研究中心高级研究员陈冀表示，此前导致M2增速回落较快的背景主要是金融去杠杆以及表外、通道业务监管加强带来的表外融资收缩。直接的数据表现就是，金融机构信贷收支表中“股权及其他投资”一项大幅收缩8000亿元，进而较大地拖累了M2的整体增速。

“随着4月份央行降准等措施的出台，市场对于未来流动性的预期有所改善。同时，接近13%的信贷投放增速对低于10%的M2增速也起到了正向支撑作用。”陈冀表示，综合作用下，4月份M2增速出现小幅反弹。

数据显示，4月份新增信贷1.18万亿元，远高于过去5年同期均值。中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示，这是因为，一方面，4月份工业生产进一步恢复，企业信贷需求继续增多，这与4月份进出口数据显著超预期相印证；另一方面，随着4月份央行降准政策正式实施，银行对企业信贷尤其是小微企业贷款可能增多。

具体来看，4月份，住户部门贷款增加5284亿元，其中，短期贷款增加1741亿元，中长期贷款增加3543亿元；非金融企业及机关团体贷款增加5726亿元，其中，短期贷款增加737亿元，中长期贷款增加4668亿元，票据融资增加23亿元；非银行业金融机构贷款增加685亿元。

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