原标题：三月起房贷利率二选一？到底该怎么选？

来源：三联生活周刊

文|谢九

从3月1日开始，有商业住房贷款的人必须做一道选择题，是将自己的房贷利率转换成LPR，还是选择固定利率？按照央行的要求，这道选择题要在8月31日之前完成，而且选择机会只有一次，这次选好之后，在以后整个贷款周期内都不能再调整。

估计很多人对这道题目都是一头雾水——到底什么是LPR？为什么已经买房的人还要再改利率？到底应该怎么选择？

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首先来看看什么是LPR。很多人对这个概念不清楚，这并不奇怪，LPR在我国金融市场虽然已经诞生了5年多时间，但真正被推上前台，大概只有半年时间。所谓LPR（Loan Prime Rate），是指贷款市场报价利率，是央行为了利率市场化改革而推出的一个重要工具。

过去几年，我国一直在推进利率市场化改革，表面上来看，存贷款利率的上下限都已经取消，利率的市场化程度已经很高。但实际上，很多商业银行都有一个贷款利率隐性下限的潜规则，也就是以央行的基准利率为锚，设定一个最低折扣，比如说9折，这样使得利率的实际市场化程度远远不够，央行降低实体经济融资成本的货币政策也由此受阻，所以，长期以来我国中小企业融资难和融资贵的问题难以解决，很大程度上也和此有关。

在央行看来，过去商业银行以央行的贷款基准利率为锚，导致利率市场化程度不够，如果通过LPR推行更彻底的利率市场化改革，打破贷款利率隐性下限，疏通货币政策传导，我国的实际利率还有进一步下降的空间。去年8月份，央行宣布“为深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，中国人民银行决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制。”LPR由此从边缘角色登上了舞台中央。

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那么，LPR具体怎么操作定价呢？由全国18家银行在每月20日，向全国银行间同业拆借中心报价，这18家银行包括全国性银行、城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行等，报价按照央行的中期借贷便利利率（MLF，也就是市场俗称的麻辣粉）加点形成的方式，而不再以央行贷款基准利率为参照，这就是使得贷款市场利率更加市场化。LPR形成机制改革之后，从去年8月20日到今年2月20日，一共实施了7次报价，一年期LPR利率从4.31%下降到了4.05%，5年期以上从4.85%下降到了4.75%。未来央行的贷款基准利率将逐渐退出，贷款利率的定价权全面转移到LPR，交给市场来决定。

在LPR隆重登场之后，新发的贷款已经有90%按照LPR而不是基准利率来定价，所以，央行开始着手推动存量贷款的定价转换，这也就是为什么央行要求有个人房贷的业主开始做选择题的原因，对于商业性住房贷款，要么将利率定价基准转为LPR，要么选择固定利率，公积金贷款用户不在此列。

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