瞭望智库：狂热的楼市总有玩不下去的一天(6)

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狂热的楼市总有玩不下去的一天

首付贷、假离婚……为了赶上这波房价大涨的“财富高铁”，众多中等收入群体可谓各显神通，这些本来极具消费能力的群体，造成了一定潜在的社会不稳定性。

伏尔泰说，雪崩时，没有一片雪花觉得自己有责任。当然，你推卸自己的责任不代表不受影响，事实上，如果任由楼市继续疯狂炒作，就会变成击鼓传花的游戏，最终总有玩不下去的一天。

市场上有一个理论，即中国楼市的杠杆虽然不高，但也是有一个传导链条：刚毕业几年的大学生在自己的努力下，以及家人的一定赞助下，可以买个四十平米的小窝，成家之后会换成七八十平米的，等经济实力更雄厚一些的时候，则换成一百平米——甚至两百平米的大房子……也就是说，当一个有改善型需求的人要换房时，他现有的房子需要有人接盘，传导到最后，就是最最底层的刚需，这些人就像大厦的基座，如果他们无法支撑了，那整个链条就断裂了……

限购、限价、限贷之类的调控，不仅无济于事，而且还火上浇油，进一步提升了人们对大城市楼市仍会大涨的预期，这是十分可怕的事情。

如果你看涨，自然可以找出成千上万个理由，比如土地是有限的等等。可是，回顾全球经济发展史，任何性质的“非理性繁荣”都无法维持太久，任何带有“动物精神”属性的投资，最终也会用血的教训重新回归“人类理性”。

根据希勒的“动物精神”法则，资产价格泡沫源于人的“动物精神”。在《非理性繁荣》一书中，希勒写道——投机泡沫是这样一种情况：关于价格上涨的新闻刺激了投机者热情，投机者热情通过心理感染在人群中传播，并在此过程中放大可证明价格上涨合理性的故事。”这吸引了“越来越庞大的投机者群体，尽管他们怀疑投机的真实价值，但也被吸引入局，部分是因为他们嫉妒他人的成功，部分则是因为赌徒的兴奋”。

但是，经济规律是不分国界和种族的。如果任由国人对房地产的狂热继续发展下去的话，一旦泡沫破裂，将会对中国经济产生打击，最终受苦的还是大家。

投机泡沫不会像短篇故事、小说或戏剧那样结束。不存在将所有线索同时推向令人难忘的结局的剧终场景。在真实世界中，我们永远不知道故事什么时候结束。因此，保持必要的警惕十分必要。包括加息在内的调控的目标就是要阻止人们在大厦基座不够牢固的情况下，不断往上面盖楼，保护人们不要成为雪崩时的那一片雪花。