作为国内最大的央企，铁总总资产近6万亿元，政企分开后改革步伐较小。今年年初，铁总2017年工作会议明确今年将重点推进铁路资产资本化经营和混合所有制改革。去年年底的中央经济工作会议也要求，铁路领域的混改在2017年要迈出实质性步伐。
中国企业研究院首席研究员李锦告诉第一财经记者，铁路改革首先是政企分开，然后是总公司和各个铁路局分开，核心是网运分开，将国家铁路路网基础设施建设与铁路客货运输运营分离开来。混改应该在网运分开的前提下展开。
铁路混改的空间比其他行业都要大。李锦表示，在混合所有制改革中，可以尝试把公益类和经营类的业务分开，把优良资产和不良资产分开，把业务和资产“切块”，优良资产且块头小的，可以吸引社会资本参与。社会资本分类参与投资的空间是很大的。
广发证券的一份报告显示，铁路市场化改革的路径包括市场化调价、多元化经营、资产证券化和混改等多方面。当前时点推进的市场化运价改革可直接增厚利润，提升销售净利率。优质路段资产证券化、铁企债转股等推动铁路资本化运营的方式，降低资产负债率。此外，引入社会资本、拓展股权投资多元化则将提升管理能力和经营效率，同时提升资产周转率和净利率水平。
