怎么化解地方债务风险呢？
有了上述三个认识：①“地方债务是‘头牛’，牛的主人是中央政府”；②“中央和地方始终存在‘草料之争’”；③“地方债务实质是‘金融吃饭，财政买单’”。化解策略无非也是由表及里的逐层推进：
首先，将散落在地方政府手中的金融配置权，尽快地再次集中回中央政府。道理很简单，政府债务行为某种程度上就是货币信用创造过程，这个创造只能由中央政府在满足严格约束条件下实施，否则对金融乱象的所有监管均将是“牛栏关猫”。
其次，对于地方政府的举债行为，虽然目前已经出台一系列规章制度，但还需明确地方债务的最终偿债人是中央政府，此点既是中央政府对地方债务管理的法理依据，也是对中央在债务管理上的要求。
最后，就是中央与地方的财政关系，由于中国的实际国情决定了“草料之争”必将长久存在，那么在对中央和地方关系（财权和事权）进行技术调整时，是否需要对草料（政府广义收入）进行重新分配，就不仅仅是财政一家的事了，需要综合平衡。
由于地方债务不仅是“灰犀牛”，还是只“头牛”，所以围绕它的问题基本都是“老生常谈”，不过表现形式确实是“千变万化”，其中某些问题不是我们“视而不见”，实在是因为“投鼠忌器”。因此，化解过程一定是长期的，期间不光有“胆”，还需要有“识”，更需要“耐心”。
