【编者按】7月15日全国金融工作会议闭幕后，人民日报发表评论员文章称，防范金融风险要“既防‘黑天鹅’，也防‘灰犀牛’”。之后，在7月27日的国新办新闻发布会上，中财办一局局长王志军首度对“灰犀牛”做出了中国官方解读：“灰犀牛”包括影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资等风险隐患。
“灰犀牛”一词最早源自美国学者米歇尔·渥克2016年出版的《灰犀牛》一书，指发生概率很大、冲击力极强的风险。准确判断风险隐患亦是保障金融安全的前提。因此，中财办提出的五只“灰犀牛”可视为未来一段时期中国防范化解金融风险、维护国家金融安全的重要领域。渥克在接受澎湃新闻记者专访时也表示，中国政府现在采取行动是很明智的。
这五只灰犀牛从何而来，现状如何，又该如何化解其风险冲击？就这些问题，澎湃新闻分别约请对影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资等领域有深刻研究的多位专家学者撰稿，以供读者和决策部门参考。
相比1997年第一次全国金融工作会议对金融的明确——“金融是现代经济的核心”和“保证金融安全、高效、稳健运行，是国民经济持续快速健康发展的基本条件”；今年7月份召开的第五次全国金融工作会议则将定位做了进一步提升，“金融是国家重要的核心竞争力”、“金融是实体经济的血脉”、“金融安全是国家安全的重要组成部分”、“防止发生系统性金融风险是金融工作的永恒主题”。仅仅从措辞变化上，就能直观感受出“防范金融风险”是今后一段时期金融领域的重中之重。而本次危机以来，包括“钱荒”、“股灾”、“债灾”和“汇动”等在内的金融市场的多次大幅波动，也让我们对金融风险的认知从危机初期的防范“黑天鹅”事件意外冲击，逐渐转变为“黑天鹅”和“灰犀牛”均可能冲击金融风险底线。最近被公开点名的灰犀牛有五只，分别是影子银行、房地产泡沫、国有企业高杠杆、地方债务、违法违规集资，虽然他们都是近年来老生常谈的问题，但之所以又被额外贴上“灰犀牛”的新标签，反映出决策层对这些潜在风险担忧的上升。
