除了新艺城外，德宝也在八十年代兴盛一时。德宝由洪金宝和岑建勋于1984年创立，但他们很快又将公司卖给富商潘迪生，潘迪生又说服邵逸夫将邵氏的院线转让给德宝，以对抗嘉禾。整个八十年代，嘉禾、新艺城、德宝三足鼎立，它们周围还有一些小的独立电影公司。
进入九十年代，新艺城和德宝双双关停，但嘉禾仍未一统江湖，而是进入了战国时代。
彼时，港片风靡东南亚和台湾，巨大的需求又推动香港电影人拼命生产，整个市场一年需要两三百部港片。台湾片商为抢夺片源甚至主动跑到香港买片花，就是买一个电影计划，比如指定这是一部金庸武侠片，导演得是王家卫，主演是张国荣、梁朝伟、林青霞，剧情是……此外，台湾片商还扶植刘德华、李连杰、王家卫等成立了自己的独立电影公司。
那个时候，稍有名气的导演、演员、编剧、武术指导都忙得不可开交，天天赶工。比如编剧文隽就曾4天写出一个剧本，拍出的片子居然还能卖1900万港元。明星档期更是被排得满满当当，有的明星一天要在几个片场穿梭，导演则必须在两三个小时内搞定一切。明星片酬也涨到了天价，并成为大众热议的话题。
可惜这样的好日子没能维持多久，香港电影业就遭遇了一系列重大危机。
【危机四伏】
危机最早从1993年开始。
当年，台湾当局调整了两项电影政策，一是放宽对好莱坞和日本电影的进口限制，二是允许台湾片商赴内地拍摄外景。这两项政策给了台湾观众和片商更多选择，尤其是后者。
介入香港电影业的几年间，台湾片商发现自己越来越难赚到钱。由于市场太火，港片的粗制滥造已经成为一种常态，明星片酬的暴涨又让制作成本居高不下，利润空间越来越小。还有一些香港电影人拿到投资后拖延工期，当时的统计显示：截至1993年5月，有超过250部影片未能如期交货。
随着“97回归”临近，香港电影圈弥漫着一种“狂捞一笔”的投机心态，然而台湾片商不愿意做冤大头。1993年，台湾片商与香港电影从业协会进行谈判，要求后者抑制港片制作成本并压低演员片酬。谈判没有取得实效，台湾片商愤而撤资。
失去台湾市场的同时，香港电影在其他市场也遭遇重创。
首先，内地加强了对粗制滥造港片及合拍片的限制；其次，东南亚市场也开始大量引进制作更加精良的好莱坞电影，并把以前投资香港电影的钱转投成本更低的本国电影；再次，香港本土市场也出现大幅萎缩，1992年的观影人数比1988年少了1900万人次，并且本土观众也更爱看好莱坞电影；最后，盗版VCD、DVD的风行让院线生意越来越难干，九十年代后期，黄百鸣停办东方院线，一家著名院线改建为商场，嘉禾则放弃了香港院线。
这一切在“97亚洲金融风暴”后达到高潮，香港的著名导演和演员则纷纷赴内地或好莱坞发展，包括嘉禾的台柱子成龙。
1997年，70岁邹文怀面对的是一个债务缠身的嘉禾，而二当家何冠昌也于同年去世。
屋漏偏逢连夜雨。1998年，邹文怀竞标政府特批的将军澳影城用地，不料邵逸夫突然联合六家电影公司出来搅局，并拍得标的；嘉禾原来的斧山道片场则被政府收回。邹文怀失去了根据地。
1999年以后，邹文怀又在资本市场遭遇连番打击。
首先是负责发行及院线的嘉禾娱乐因违反上市规则被停牌，接着负责制作的嘉禾电影因巨额亏损清盘重整，重整后的嘉禾大不如前，连成龙也改变不了什么。更要命的是，2000年，成为寰亚大股东的林建岳想把嘉禾也收入囊中，邹文怀请李嘉诚出手才保住公司。
邹文怀虽然挡住了林建岳的收购，但挡不住寰亚的崛起。2002年，寰亚推出名震江湖的《无间道》，气血两亏的嘉禾则淡出了电影制作领域，变成一家主要靠发行和融资赚钱的轻资产公司。
【退出江湖】
