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债务重整 泸天化的脱困解危之路

2018-01-04 18:41:52    中国经济网  参与评论()人

化解了迫在眉睫的退市危机之后,公司积极探索响应国家号召,通过市场化债转股方式摆脱历史包袱。2016年12月30日,泸天化公告,集团与泸州市国资委、中国银行(港股03988)四川省分行和中国农业银行(港股01288)四川省分行,签署了《关于共同推进泸天化集团转型升级脱困的合作框架协议》,启动泸天化集团市场化债转股项目,但由于种种原因并未成功。2017年4月11日,公司终止筹划重大资产重组,股票复牌。

债务重整涅槃重生

对于此次重整能否成功,谭光军表示,此前主要债权人签订的《合作框架协议》依然有效,根本目的在于合力推动泸天化集团债转股项目,实现企业降杠杆,银行降不良的目的。虽然泸天化集团和泸天化股份被债权人起诉司法重整,但并不意味着企业即将进行破产清算,而是在法院主持下由管理人制定重组计划,由债务人与债权人达成协议,共同化解债务危机。同时,债务人可以继续经营现有业务。目前公司生产经营正常,基于原有框架协议项下达成共识,如果通过破产重整的方式能化解公司债务危机,符合相关各方的根本利益。相信后续管理人会结合公司实际,以市场化、法治化为原则制订重整方案,实现对债务的全面清理和调整,债务问题有望得到全面解决。

谭光军认为:“造成泸天化今日局面存在多方面因素。最核心的原因有两个,行业产能过剩以及债务负担。”债务问题目前正在化解,而化肥行业也在悄然发生变化。

光大证券(港股06178)化工行业分析师裘孝锋认为,2015年-2017年,尿素产能达到高峰后进入近十年来底部区间;2017年三季度,国际尿素价格触底后大幅反弹至280美元/吨一线。油价复苏背景下,农产品底部回暖,将支撑国际尿素价格中枢继续上行,新一轮景气周期即将开启。随着煤炭价格持续上涨,泸天化作为天然气化工企业的龙头优势凸显。

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