据新华社北京12月14日电 北京时间14日凌晨，美联储如外界预期的那样宣布加息25个基点。几小时后，中国人民银行进行的公开市场操作中标利率小幅上行5个基点。二者之间有着怎样的关联？年末流动性历来偏紧，市场利率上行背景下今年“年关”会过得怎样？
“公开市场操作利率是通过央行招标、交易对手投标产生的，本身就是市场化的利率。岁末年初银行体系流动性需求较强，公开市场操作投标倍数较高，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应。”央行公开市场业务操作室负责人明确表示。
此次美联储加息早已在市场预期内，加上此前中国资本外流压力持续缓解，中美十年期国债利差保持较高水平，业内普遍认为此次美联储加息对中国金融市场没有直接冲击，当日人民币对美元汇率中间价还出现了小幅上涨。但由于美国货币政策的外溢性，以及全球金融市场联系日益紧密，中国市场利率顺势而为也很自然。
“这次公开市场操作利率的小幅上行，是随行就市的适应性调整，也是对市场预期的合理引导。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚说，美国是真正意义上的加息，中国公开市场操作利率上行局限于金融市场，不能混为一谈。目前中国实体经济的情况，客观上需要中国存贷款基准利率保持基本稳定。
此次公开市场操作利率的上行，还有更多考量因素。
“目前货币市场利率显著高于公开市场操作利率，此次公开市场操作利率小幅上行可适度收窄二者之间的利差，有助于修复市场扭曲，理顺货币政策传导机制。”央行这位负责人直言，此举客观上有利于市场主体形成合理的利率预期，避免金融机构过度加杠杆和扩张广义信贷，对控制宏观杠杆率也可起到一定的作用。
