沪上某私募基金经理认为，私募行业内部分化的原因，同过去一年多来的市场风格转换密切相关。去年下半年以来，价值投资开始主导市场，监管部门对上市公司并购重组严加监管，上市公司炒作概念的腾挪空间被大幅压缩。在监管趋严的背景下，不少公司在停牌几个月后，往往以终止重组而复牌，随之而来的是新一轮下跌，部分私募基金曾经屡试不爽的盈利模式不再有效。
在上述私募基金经理看来，在2013年到2015年上半年的炒作行情中，炒作概念鸡犬升天，万科A、美的集团、格力电器等白马股，尽管市盈率只有几倍，依然无人问津，股价趴在地上迟迟不动，研究并不能贡献正收益。但从去年以来，在价值投资主导的市场行情中，尤其是最近几个月来的分化行情，研究开始大幅贡献超额收益。大型私募基金公司通常注重基本面研究，也有实力让研究员去上市公司调研、请业内专家提供咨询等。
值得注意的是，部分资管规模不足50亿元，但有良好投研实力的私募基金，年内业绩表现也很好。多家前绩优公募基金经理创办的私募基金，旗下产品表现普遍较好。例如前鹏华基金投资总监黄鑫管理的源和稳健成长1号基金，年内业绩高达54.11%；前嘉实基金股票投资部总监刘天君创办的泰旸资产，旗下产品年内平均业绩也超过50%；前银华基金研究部总监金斌创办的丰岭资本，旗下产品年内平均业绩均超过45%，其中丰岭精选年内业绩高达55.92%；前景顺长城明星基金经理王鹏辉创办的望正资产，旗下众多产品年内平均业绩超过50%，其中，望正基石投资1号年内业绩高达67.7%。
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