该人士还指出，“二级市场减持需要的时间太长，市场受到的影响会相对较大，监管部门也不太可能给予相关股东数年的时间来达标合规；大宗交易虽然减持的速度更快一些，但是也需要超过一年的时间才能将持股比例大幅降低，而且如此明确的减持需求，还可能会影响银行的估值稳定；而协议转让的关键在于谁来接盘以及如何定价等。”
接盘门槛高
野蛮人难获准入
对于谁来接盘，分析人士大体持有两种观点。
其一，存量的保险产品或其他金融产品持股可以需要通过资本金替代来达标合规。也就是说，保险公司可以凭借自有资金替换保险产品来持股，从而规避拟实施新规。该方法在理论上确实没有问题，但是对于保险公司等金融产品的发行方的自有资金提出了很高的要求。例如，彼时安邦举牌民生银行和招商银行的耗资都是百亿元量级，招商银行如今股价更是较彼时翻倍，全部进行资本金替代的方案需要的资金无疑将是天量。
其二，协议转让超标股权。能够接下体量庞大的银行股权，“接盘侠”显然必须是“高富帅”：高——社会声誉高；富——资本补充能力强、帅——有良好的行业背景等等。海通证券分析认为，从短期来看，银行举牌难度加大、股东审核加强、关联交易控制加强，银行股权吸引力下降，资金对银行参股和持股的积极性受到较大抑制；从长期来看，更稳定的、优质的股有利于银行长期的经营管理。
值得一提的是，即将落地的新规明确要求，投资人及其关联方、一致行动人单独或合并拟首次持有或累计增持商业银行股份总额百分之五以上的，应当事先报银监会或其派出机构核准；持股不足百分之五但成为前十大股东的，以及持股超过百分之一不足百分之五的其他股东均需要事后报备，而且行政许可批复有效期为6个月。由此可以判断，新规将一定程度上减少“野蛮人敲门”式股东的超预期出现，有利于银行股东结构的平稳。
（责任编辑：马欣）
